Хочу порассуждать о будущих котировках индекса Мосбиржи.
В условиях последних событий и новостей, с начала октября фьючерс вырос почти на 10%.
Следуя логике, рост оправдан: сдвиг в вопросе окончания войны и изменение риторики наших властей относительно переговоров, открытая критика америкосами нашего противника и дизельная "сделка", блеяние про снятие санкций и попытки европейских импотентов включиться в переговорный процесс.
Но... Давайте мыслить рационально.
Посмотрим на состав индекса, основу по весу составляют несколько компаний: Лукойл, Сбер, Газпром, понемногу Яндекс, Татнефть и Новатэк, остальные на уровне погрешности.
Даже православная Роснефть на уровне продуктового ритейла (Х5) - чуть менее 3%.
Таким образом, основным бенефициаром возможного снятия санкций будет ТЭК.
В какой части будут сняты или ослаблены санкции - неизвестно, возобновится ли полноценная прокачка нефти и газа еврогеям по имеющимся трубопроводам (Дружба, уцелевшая нитка Северного потока и Ямал-Европа), прекратится ли пиратство по отношению к танкерам и газовозам теневого флота, снимут на всё или только на сырьё - вопрос открытый.
Понятно, что российские ресурсы востребованы по всему миру в силу их дешевизны и доступности, но особенно остро это стало понятно лишь когда персы перекрыли Ормуз и раздали лещей всем соседям, обвалив добычу и транспортировку.
Прекратится заваруха на Ближнем Востоке - и цены вернутся к уровню времён конфликта РФ-Украина, когда и европейцы адаптировались (напечатав бабла) к тарифу на перепродаваемые им российские ресурсы, и америкосы получили свой кусок пирога за счёт замещения части наших объёмов.
Готовы ли будут снять санкции с фин. сектора и вернуть нас в международную систему, а заодно разрешить вкладываться в госдолг?
Учитывая текущую ключевую ставку и доходность последних размещений ОФЗ, арифметически это выгодно, но есть вопросики к обслуживанию таких заимствований Минфином в будущем и общему здоровью экономики.
Насколько привлекательными будут вложения в розницу, разработку и производство, долгое время прожившие в условиях сокращения инвестиций в развитие?
Какую конкурентную готовую продукцию, кроме нефтепродуктов мы можем предложить миру?
Не обусловлен ли текущий рост индекса банальным теоретическим оптимизмом без объективных фундаментальных причин?