Иван Тимонин: «Дефицит продукта сам по себе не гарантирует инвестиционной привлекательности»

Старший менеджер выступил на конференции «Разнотоннажная химия 2026», где представил анализ ситуации в мировой и российской нефтехимии, а также барьеры для новых проектов.

Основные тезисы:

✔️ Фокус мировой нефтехимии все сильнее смещается в глубокие переделы.

✔️ Профицит мощностей по этилену и пропилену с 2010 года вырос примерно с 40 до более чем 100 млн т. Одновременно загрузка мощностей снизилась с пиковых 85–88% до порядка 75–77%.

Традиционная модель – построить большой базовый актив и конкурировать за счет масштаба – становится все сложнее. Компании расширяют продуктовую линейку, идут дальше по цепочке, пытаются работать с более специализированной продукцией

 
✔️ В России переход к глубоким переделам стимулируется нацпроектом «Новые материалы и химия». Сформированы 23 цепочки (700+ продуктов), из них 130 критических. Две трети приоритетного перечня охвачены проектной работой, 18 из 23 цепочек в активной стадии, по восьми подписаны дорожные карты.

✔️ Почти по половине из более чем сотни крупнейших продуктов в России наблюдается дефицит, однако это не значит, что там успешно реализуются проекты. Ограничения — ёмкость рынка, себестоимость, финансирование, технологии и доступность сырья.

✔️ Нефтехимия развивается в периметре крупных компаний, многие промежуточные продукты остаются кэптивными.

Возникает координационная проблема: инвестор не строит завод без гарантированного сырья, а производитель интермедиата не создаёт мощность без гарантированного сбыта. Решением могут стать инфраструктурные химические мощности, ориентированные на несколько потребителей

В заключение старший менеджер консалтинговой компании «Имплемента» отметил, что на уровне отдельной компании сначала нужно найти и доказать бизнес-возможность, а затем обеспечить выход в нишу. В глубоких переделах второй этап зачастую не менее сложен, чем первый.