💊 МД Медикал: сильные операционные результаты за 3К26

💊 МД Медикал: сильные операционные результаты за 3К26

📊 Ключевые финансовые показатели за 3К26:

✔️ Общая выручка Группы: 14,4 млрд руб. (+24,1% г/г). 

✔️ Сопоставимая выручка (LFL): 13,1 млрд руб. (+13,2% г/г). 

✔️ Московские госпитали: 6,4 млрд руб. (+33,4% г/г). 

✔️ Региональные госпитали: 3,5 млрд руб. (+11,6% г/г). 

🧮 Ключевые операционные показатели за 3К26:

🔹 Амбулаторные посещения: +5,8% г/г; средний чек – 8 тыс. руб. в Москве (+13,1%) и 3 тыс. руб. в регионах (+15,8%). 

🔹 Оперативные вмешательства: +8% г/г; средний чек – 160 тыс. руб. в Москве (+25,1%) и 57 тыс. руб. в регионах (+7,1%). 

🔹 Роды: +15,1% г/г; средний чек – 683 тыс. руб. в Москве (+4,1%) и 299 тыс. руб. в регионах (+11,4%). 

🔹 Пункции ЭКО: +8,8% г/г; средний чек – 352 тыс. руб. в Москве (+4,4%) и 346 тыс. руб. в регионах (+6,4%). 

💡 Наше мнение:

✍️ В 3К26 операционная динамика замедлилась относительно 2К26 по всем направлениям, кроме амбулаторных посещений в Москве, на фоне ухода эффекта от консолидации ГК «Эксперт». 

✔️ При этом консолидация Ильинской больницы (Московская обл.) и амбулаторной сети «Здравица» (Новосибирск), приобретенных в июне, оказала поддержку динамике консолидированной выручки Группы в 3К26.

🚀 Консолидированная выручка растет с опережением прогнозов самой компании на 2026 г. (23–26%) и наших ожиданий, что делает высокой вероятность превышения финансовых прогнозов на 2026 г. 

📍 Результаты поддерживают позитивный взгляд на МД Медикал как на историю качественного роста, выигрывающую от увеличения спроса на качественные медуслуги и консолидации сектора. 
 
#Акции #Здравоохранение
#MDMG
#Марат_Ибрагимов