🏛 Группа ВТБ: МСФО за 3К26 – прочие доходы поддержали прибыль
🏛 Группа ВТБ: МСФО за 3К26 – прочие доходы поддержали прибыль
📄 Группа ВТБ представила финансовые результаты по МСФО за 3К26 и 9М26. Основные моменты:
📊 За 9М26 чистая прибыль выросла на 7% г/г до 408 млрд руб. (ROE – 19%). Менеджмент подтвердил свой прогноз по прибыли на 2026 г. на уровне 600 млрд руб.
🔹 В 3К26 чистая прибыль увеличилась на 82% г/г до 182 млрд руб., ROE – 25%.
🔎 Чистый процентный доход вырос на 82% г/г до 220 млрд руб. в 3К26 благодаря расширению ЧПМ (+120 б.п. г/г до 2,7%) на фоне смягчения ДКП. Поддержку прибыли в 3К26 также оказали прочие доходы (рост в 4 раза г/г до 123 млрд руб.).
🛡 Стоимость риска составила 100 б.п. в 3К26 и 100 б.п. за 9М26 – в рамках прогноза менеджмента на 2026 г. (около 110 б.п.).
💼 Совокупный кредитный портфель (гросс) вырос на 2% кв/кв (+6% с начала года) до 26,0 трлн руб., сохраняя стратегию по сокращению розничного портфеля (-5% г/г) в пользу корпоративного (+11% г/г). Доля неработающих кредитов NPL составила 3,6% (+10 б.п. с начала года).
✔️ Норматив достаточности капитала Н20.0 составил 10,5% на 01.10.2026 (минимальное требование регулятора – 10,0%).
💡 Наше мнение:
✍️ Поддержку результатам в 3К26 оказало дальнейшее улучшение ЧПМ, позитивный вклад прочих доходов и умеренная стоимость риска, в результате чего ROE составил 25% (против 13% в 2К26).
🧭 Менеджмент отметил, что для финализации сделки с RWB осталось урегулировать некоторые вопросы, при этом параметры сделки сохраняются (ранее ожидалось привлечение 300–400 млрд руб.).
📌 Мы придерживаемся осторожного взгляда на акции ВТБ, принимая во внимание существенный объем предстоящей допэмиссии, а также сложность оценки потенциальных синергий с Wildberries на данном этапе.
#Акции #Банки
#VTBR
#Елизавета_Лебедева
📄 Группа ВТБ представила финансовые результаты по МСФО за 3К26 и 9М26. Основные моменты:
📊 За 9М26 чистая прибыль выросла на 7% г/г до 408 млрд руб. (ROE – 19%). Менеджмент подтвердил свой прогноз по прибыли на 2026 г. на уровне 600 млрд руб.
🔹 В 3К26 чистая прибыль увеличилась на 82% г/г до 182 млрд руб., ROE – 25%.
🔎 Чистый процентный доход вырос на 82% г/г до 220 млрд руб. в 3К26 благодаря расширению ЧПМ (+120 б.п. г/г до 2,7%) на фоне смягчения ДКП. Поддержку прибыли в 3К26 также оказали прочие доходы (рост в 4 раза г/г до 123 млрд руб.).
🛡 Стоимость риска составила 100 б.п. в 3К26 и 100 б.п. за 9М26 – в рамках прогноза менеджмента на 2026 г. (около 110 б.п.).
💼 Совокупный кредитный портфель (гросс) вырос на 2% кв/кв (+6% с начала года) до 26,0 трлн руб., сохраняя стратегию по сокращению розничного портфеля (-5% г/г) в пользу корпоративного (+11% г/г). Доля неработающих кредитов NPL составила 3,6% (+10 б.п. с начала года).
✔️ Норматив достаточности капитала Н20.0 составил 10,5% на 01.10.2026 (минимальное требование регулятора – 10,0%).
💡 Наше мнение:
✍️ Поддержку результатам в 3К26 оказало дальнейшее улучшение ЧПМ, позитивный вклад прочих доходов и умеренная стоимость риска, в результате чего ROE составил 25% (против 13% в 2К26).
🧭 Менеджмент отметил, что для финализации сделки с RWB осталось урегулировать некоторые вопросы, при этом параметры сделки сохраняются (ранее ожидалось привлечение 300–400 млрд руб.).
📌 Мы придерживаемся осторожного взгляда на акции ВТБ, принимая во внимание существенный объем предстоящей допэмиссии, а также сложность оценки потенциальных синергий с Wildberries на данном этапе.
#Акции #Банки
#VTBR
#Елизавета_Лебедева