🏛 Группа «ДОМ.РФ»: МСФО за 3К26 – в рамках ожиданий
🏛 Группа «ДОМ.РФ»: МСФО за 3К26 – в рамках ожиданий
📄 Группа «ДОМ.РФ» представила финансовые результаты по МСФО за 3К26 и 9М26. Основные моменты:
📊 В 3К26 чистая прибыль Группы составила 29,1 млрд руб. (+25% г/г, +1% кв/кв), ROE – 23,6%, по нашим расчетам.
🔹 По итогам 9М26 чистая прибыль увеличилась на 39% до 86 млрд руб. (ROE – 23,6%), что соответствует динамике по достижению прогноза менеджмента на 2026 г. (117 млрд руб.).
🔎 Чистая процентная маржа без учета секьюритизации несколько снизилась в 3К26 (до 4,0%, по нашим расчетам) и составила 4,2% за 9М26, что тем не менее остается выше уровня прошлого года благодаря росту доли текущих счетов.
🛡 Стоимость риска составила 73 б.п. в 3К26 (по нашей оценке) и 70 б.п. в 9М26 (без изменений к 1П26) – в рамках годового прогноза.
🧮 По итогам 9М26 доля комиссионного бизнеса в операционном доходе составила 33%, обеспечивая высокий уровень диверсификации бизнеса.
💼 Кредитный портфель (без учета секьюритизации) вырос на 5% кв/кв до 3,8 трлн руб., портфель проектного финансирования – на 7% кв/кв, портфель сделок секьюритизации увеличился на 8% кв/кв до 2,1 трлн руб.
✔️ Норматив достаточности капитала Н1 на 30.09.2026 составил 12,8% (-100 б.п. с начала года), сохраняя запас над минимальным требуемым уровнем (11,5%).
💡 Наше мнение:
✍️ Поддержку результатам в 3К26 оказала сильная динамика чистых процентных доходов (+34% г/г), умеренные отчисления в резервы, а также высокая операционная эффективность (CIR – 25,2%). При этом по итогам 9М26 существенный вклад в операционный доход внесли комиссионные доходы от небанковских направлений (+40% г/г доход от секьюритизации).
🔭 Менеджмент подтвердил годовые ориентиры по стоимости риска (70 б.п.), чистой прибыли (117 млрд руб.) и ROE (23,4%).
📍 Сохраняем позитивный взгляд на акции Группы «ДОМ.РФ» благодаря сочетанию привлекательной дивидендной доходности (15% за 2026 г., по нашей оценке) и потенциала роста с высоким ROE.
#Акции #Банки
#DOMRF
#Елизавета_Лебедева
📄 Группа «ДОМ.РФ» представила финансовые результаты по МСФО за 3К26 и 9М26. Основные моменты:
📊 В 3К26 чистая прибыль Группы составила 29,1 млрд руб. (+25% г/г, +1% кв/кв), ROE – 23,6%, по нашим расчетам.
🔹 По итогам 9М26 чистая прибыль увеличилась на 39% до 86 млрд руб. (ROE – 23,6%), что соответствует динамике по достижению прогноза менеджмента на 2026 г. (117 млрд руб.).
🔎 Чистая процентная маржа без учета секьюритизации несколько снизилась в 3К26 (до 4,0%, по нашим расчетам) и составила 4,2% за 9М26, что тем не менее остается выше уровня прошлого года благодаря росту доли текущих счетов.
🛡 Стоимость риска составила 73 б.п. в 3К26 (по нашей оценке) и 70 б.п. в 9М26 (без изменений к 1П26) – в рамках годового прогноза.
🧮 По итогам 9М26 доля комиссионного бизнеса в операционном доходе составила 33%, обеспечивая высокий уровень диверсификации бизнеса.
💼 Кредитный портфель (без учета секьюритизации) вырос на 5% кв/кв до 3,8 трлн руб., портфель проектного финансирования – на 7% кв/кв, портфель сделок секьюритизации увеличился на 8% кв/кв до 2,1 трлн руб.
✔️ Норматив достаточности капитала Н1 на 30.09.2026 составил 12,8% (-100 б.п. с начала года), сохраняя запас над минимальным требуемым уровнем (11,5%).
💡 Наше мнение:
✍️ Поддержку результатам в 3К26 оказала сильная динамика чистых процентных доходов (+34% г/г), умеренные отчисления в резервы, а также высокая операционная эффективность (CIR – 25,2%). При этом по итогам 9М26 существенный вклад в операционный доход внесли комиссионные доходы от небанковских направлений (+40% г/г доход от секьюритизации).
🔭 Менеджмент подтвердил годовые ориентиры по стоимости риска (70 б.п.), чистой прибыли (117 млрд руб.) и ROE (23,4%).
📍 Сохраняем позитивный взгляд на акции Группы «ДОМ.РФ» благодаря сочетанию привлекательной дивидендной доходности (15% за 2026 г., по нашей оценке) и потенциала роста с высоким ROE.
#Акции #Банки
#DOMRF
#Елизавета_Лебедева