📊 Свежая статистика: недельная инфляция и рынок труда в сентябре
📊 Свежая статистика: недельная инфляция и рынок труда в сентябре
Часть 2/2: охлаждение на паузе?
🕺 Свежие данные Росстата указывают на сохранение напряженности на рынке труда:
🔹 Безработица в сентябре осталась на низком уровне (2,2%).
🔹 Навес потребности экономики в рабочей силе над числом безработных (по данным Росстата, с сез. корр.) увеличился до 82 тыс. чел. после 41 тыс. в августе. Показатель вновь приблизился к средним значениям мая – июля (ок. 90 тыс. чел.).
🔹 Реальные зарплаты, по нашим предварительным оценкам (Росстат публикует данные с задержкой), продолжают расти темпами ~1% м/м.
📍 Динамика зарплат остается достаточно сильной: темпы их роста заметно опережают динамику производительности труда, которая в 1П26 снизилась на 0,5% (против роста реальных зарплат на 6,5%). Это поддерживает потребительский спрос и может ограничивать скорость снижения инфляционного давления, а также оказывает влияние на издержки предприятий (возможности компаний компенсировать увеличение расходов на персонал за счет повышения цен зависят от состояния спроса).
🔎 Альтернативные индикаторы также указывают на некоторое усиление напряженности: индекс Хэдхантера (с учетом сезонности) в сентябре снизился до 9,0 п. после 9,1 п. в августе.
🏭 По оценкам ЦБ, сохраняется высокий спрос на работников предприятий цветной металлургии, химической и фармацевтической промышленности, тогда как потребность в персонале в деревообработке и черной металлургии сокращается.
💡 Опубликованная статистика остается фактором проинфляционного риска для ЦБ. Сохранение положительного разрыва между спросом и предложением рабочей силы может ограничивать дальнейшее замедление темпов роста зарплат.
Вернуться к началу
#Макро #Инфляция
#Ключевая_ставка
#Павел_Бирюков
#Дарья_Соловьева
Часть 2/2: охлаждение на паузе?
🕺 Свежие данные Росстата указывают на сохранение напряженности на рынке труда:
🔹 Безработица в сентябре осталась на низком уровне (2,2%).
🔹 Навес потребности экономики в рабочей силе над числом безработных (по данным Росстата, с сез. корр.) увеличился до 82 тыс. чел. после 41 тыс. в августе. Показатель вновь приблизился к средним значениям мая – июля (ок. 90 тыс. чел.).
🔹 Реальные зарплаты, по нашим предварительным оценкам (Росстат публикует данные с задержкой), продолжают расти темпами ~1% м/м.
📍 Динамика зарплат остается достаточно сильной: темпы их роста заметно опережают динамику производительности труда, которая в 1П26 снизилась на 0,5% (против роста реальных зарплат на 6,5%). Это поддерживает потребительский спрос и может ограничивать скорость снижения инфляционного давления, а также оказывает влияние на издержки предприятий (возможности компаний компенсировать увеличение расходов на персонал за счет повышения цен зависят от состояния спроса).
🔎 Альтернативные индикаторы также указывают на некоторое усиление напряженности: индекс Хэдхантера (с учетом сезонности) в сентябре снизился до 9,0 п. после 9,1 п. в августе.
🏭 По оценкам ЦБ, сохраняется высокий спрос на работников предприятий цветной металлургии, химической и фармацевтической промышленности, тогда как потребность в персонале в деревообработке и черной металлургии сокращается.
💡 Опубликованная статистика остается фактором проинфляционного риска для ЦБ. Сохранение положительного разрыва между спросом и предложением рабочей силы может ограничивать дальнейшее замедление темпов роста зарплат.
Вернуться к началу
#Макро #Инфляция
#Ключевая_ставка
#Павел_Бирюков
#Дарья_Соловьева