🏛 Сбербанк: результаты по МСФО за 3К26 – умеренные резервы на фоне…
🏛 Сбербанк: результаты по МСФО за 3К26 – умеренные резервы на фоне стабильного качества портфеля
📄 Сбербанк представил финансовые результаты по МСФО за 3К26. Основные моменты:
📊 Чистая прибыль составила 511 млрд руб. (+14% г/г, без изменений кв/кв), оказавшись в рамках консенсус-прогноза. ROE составил 23,5% в 3К26 и 24,0% за 9М26, что существенно превышает годовой прогноз менеджмента (22%).
🔎 Чистая процентная маржа осталась на высоком уровне 6,7% (+45 б.п. г/г, -4 б.п. кв/кв) на фоне роста объема работающих активов и благодаря паузе в снижении ключевой ставки.
🧮 В 3К26 стоимость риска выросла на 10 б.п. кв/кв до 110 б.п. (-30 б.п. г/г) и составила 110 б.п. за 9М26, оставшись лучше годового прогноза менеджмента – «менее 140 б.п.». Доля NPL снизилась на 20 б.п. кв/кв до 5,3% на фоне высокого объема новых розничных кредитов с лучшим профилем риска, при этом покрытие резервами осталось на уровне 98% (против 106% на начало 2026 г.).
💼 Совокупный кредитный портфель (нетто) увеличился на 5% кв/кв до 52,4 трлн руб. на фоне ускорения корпоративного портфеля до 5% кв/кв (без учета валютной переоценки) и роста розничного портфеля на 3% кв/кв за счет восстановления динамики потребительского кредитования.
✔️ Норматив достаточности капитала Н20.0 составил 13,7% (-140 б.п. кв/кв), превысив минимальный таргет менеджмента (13,3%).
🔭 Менеджмент подтвердил прогноз по финансовым показателям на 2026 г., несколько улучшив прогноз по чистой процентной марже до > 6,2% (с ~6,2% ранее).
💡 Наше мнение:
✍️ Сбербанк сохраняет сильную динамику финансовых показателей по итогам 9М26 благодаря высоким темпам роста чистого процентного дохода (+23% г/г), хорошей операционной эффективности (CIR – 28,4%) и умеренным отчислениям в резервы.
👍 Мы подтверждаем позитивный взгляд на акции благодаря привлекательной дивидендной доходности (15% за 2026 г., по нашей оценке).
🗓 Следующий катализатор – День инвестора (12 ноября), на котором менеджмент представит новую трехлетнюю стратегию развития и прогнозы на 2027–2029 гг.
#Акции #Банки
#SBER
#Елизавета_Лебедева
📄 Сбербанк представил финансовые результаты по МСФО за 3К26. Основные моменты:
📊 Чистая прибыль составила 511 млрд руб. (+14% г/г, без изменений кв/кв), оказавшись в рамках консенсус-прогноза. ROE составил 23,5% в 3К26 и 24,0% за 9М26, что существенно превышает годовой прогноз менеджмента (22%).
🔎 Чистая процентная маржа осталась на высоком уровне 6,7% (+45 б.п. г/г, -4 б.п. кв/кв) на фоне роста объема работающих активов и благодаря паузе в снижении ключевой ставки.
🧮 В 3К26 стоимость риска выросла на 10 б.п. кв/кв до 110 б.п. (-30 б.п. г/г) и составила 110 б.п. за 9М26, оставшись лучше годового прогноза менеджмента – «менее 140 б.п.». Доля NPL снизилась на 20 б.п. кв/кв до 5,3% на фоне высокого объема новых розничных кредитов с лучшим профилем риска, при этом покрытие резервами осталось на уровне 98% (против 106% на начало 2026 г.).
💼 Совокупный кредитный портфель (нетто) увеличился на 5% кв/кв до 52,4 трлн руб. на фоне ускорения корпоративного портфеля до 5% кв/кв (без учета валютной переоценки) и роста розничного портфеля на 3% кв/кв за счет восстановления динамики потребительского кредитования.
✔️ Норматив достаточности капитала Н20.0 составил 13,7% (-140 б.п. кв/кв), превысив минимальный таргет менеджмента (13,3%).
🔭 Менеджмент подтвердил прогноз по финансовым показателям на 2026 г., несколько улучшив прогноз по чистой процентной марже до > 6,2% (с ~6,2% ранее).
💡 Наше мнение:
✍️ Сбербанк сохраняет сильную динамику финансовых показателей по итогам 9М26 благодаря высоким темпам роста чистого процентного дохода (+23% г/г), хорошей операционной эффективности (CIR – 28,4%) и умеренным отчислениям в резервы.
👍 Мы подтверждаем позитивный взгляд на акции благодаря привлекательной дивидендной доходности (15% за 2026 г., по нашей оценке).
🗓 Следующий катализатор – День инвестора (12 ноября), на котором менеджмент представит новую трехлетнюю стратегию развития и прогнозы на 2027–2029 гг.
#Акции #Банки
#SBER
#Елизавета_Лебедева
Просмотры: 30