💼 Аукционы Минфина: оттепель в классических выпусках

🏛 Минфин провел сильные аукционы ОФЗ, разместив два классических выпуска совокупным объемом 161 млрд руб. (133 млрд руб. в деньгах), что совпало с нашим прогнозом. Привлеченный объем стал рекордным в сегменте классических бумаг с мая текущего года.

⭐️ Поддержку результатам аукционов могли оказать платежи от погашения ОФЗ-26226, смещение предложения в более короткую дюрацию, а также возросшие вследствие коррекции уровни доходности.

📍 Выпуск ОФЗ-26251 (2030 г.) был размещен в объеме 66 млрд руб. (в т.ч. 25 млрд руб. в ходе ДРПА) при спросе 111 млрд руб.

✔️ Размещение прошло с минимальной премией к вторичному рынку в 1 б.п. (средневзвешенная доходность — 15,74%). На пять крупнейших заявок пришлось около 38% сделок.

📍 В ходе аукциона по более длинному ОФЗ-26245 (2035 г.) объем размещения составил 95 млрд руб. (вкл. 21 млрд руб. в ходе ДРПА). Спрос составил значительные 187 млрд руб.

✔️ Средневзвешенная доходность составила 16,77%, что предполагает минимальный дисконт к вторичному рынку в 1 б.п. На 4 крупнейшие заявки пришлось 32% размещения.

📊 Вторичный рынок позитивно воспринял итоги аукционов, доходности на дальнем отрезке снизились в пределах 10 б.п. и консолидируются в диапазоне 16,7–16,8%.

🗓 В ходе оставшихся 9 аукционных дней Минфину необходимо привлекать по ~250 млрд руб., что выглядит выполнимо при смещении значительной части предложения в сегмент флоатеров.

#ОФЗ #Аукционы
#Александр_Камышанский
#Андрей_Кулаков