👋👋 Давайте поговорим про «Норникель»!

В третьем квартале выпуск никеля вырос на 41% относительно предыдущего квартала, а палладия — на 25% 😆

Всё дело в сезонности: компания переработала сырьё, которое накопилось за время перерыва в навигации в Дудинке.

За девять месяцев производство никеля выросло на 4% год к году. Выпуск меди почти не изменился, а палладия — снизился на 4% из-за высокой базы прошлого года.

Что с прогнозом на год? 🤔

«Норникель» подтвердил свои ожидания и рассчитывает, что выпуск меди и палладия окажется ближе к верхней границе прогнозного диапазона.

Более того, аналитики допускают, что компания превысит план по палладию: за девять месяцев она уже выполнила 79% годового прогноза.

🙃 Однако Павел Казарновский, эксперт СберИнвестиций, отмечает:

«Хотя операционные результаты оказались сильными, позитивный эффект нивелируется ожидаемым снижением производства в 2027 году».

В следующем году «Норникель» планирует капитальный ремонт ключевой печи никелевого контура на Надеждинском заводе. Менеджмент ждёт снижения выпуска основных металлов, но пока не уточняет, насколько сильным оно будет.

🙂 По оценке СберИнвестиций, производство никеля может сократиться на 5–10%. Аналитики также не исключают снижения выпуска меди.

Несмотря на риски, эксперты сохраняют оценку «покупать», а целевая цена — 150 ₽.

@SberInvestmentsPRO