📈 Перед покупкой акций полезно понять, что за бизнес вы покупаете

📈 Перед покупкой акций полезно понять, что за бизнес вы покупаете

С чего вы обычно начинаете: с отчётности компании или с графика и новостей?

Если хотя бы иногда открываете отчётность, дальше — 5 вопросов, на которые помогают ответить финансовые показатели. В России компании публикуют РСБУ и МСФО. Для инвестора обычно информативнее МСФО: там показана вся группа компаний, а не отдельное юрлицо.

🧐 Сколько компания зарабатывает?

За это отвечают EPS — прибыль на акцию — и чистая прибыль. EPS удобно сравнивать с прогнозом аналитиков: если компания заработала больше ожиданий, это хороший знак.

Чистая прибыль важна в динамике. Но у ритейла и газовых компаний бывает сезонность. Поэтому квартальные результаты корректнее сравнивать с аналогичным кварталом прошлого года, а не с предыдущим.

Если прибыль искажена разовыми расходами, смотрят на выручку: она показывает масштаб бизнеса и долю на рынке.

💸 Деньги реальные или только на бумаге?

За это отвечает свободный денежный поток (FCF). Это деньги, которые остаются после капитальных затрат. По сути, то, что можно направить на дивиденды, выкуп акций или развитие.

Бывает, что прибыль растёт, а FCF отрицательный. Тогда возникает вопрос, куда уходят деньги: возможно, прибыль есть в отчёте, а на счетах её не видно.

⚡️ Бизнес эффективен?

За это отвечает ROE — рентабельность собственного капитала. Он показывает, сколько прибыли приносит капитал акционеров.

Высокий ROE обычно радует, но бывает, что он высокий из-за долгов. Понять структуру ROE помогает формула Дюпона: ROE = рентабельность по чистой прибыли × оборачиваемость активов × финансовый рычаг. Если хочется оценить бизнес без учёта долга, смотрят ROA или ROIC.

Пример: у двух компаний ROE 20%. У первой — за счёт высокой маржи, у второй — за счёт кредитов. Вторая в такой ситуации рискованнее.

🏛 Долгов не слишком много?

За это отвечают D/E, Долг/EBITDA и чистый долг.

D/E — отношение долга к собственному капиталу; комфортным обычно считают значение до 1,0–1,5 (то есть до 100–150%), но для разных отраслей норма отличается.

Долг/EBITDA выше 4–5 говорит о повышенном риске.

Чистый долг — это долги минус деньги на счетах. Если он отрицательный, у компании есть запас прочности.

📆 Может ли компания платить по счетам?

За это отвечает Current Ratio — отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Если коэффициент ниже 1, есть риск кассового разрыва.

Рядом также смотрят Quick Ratio: из оборотных активов убирают запасы и оставляют то, что ближе к деньгам. Если Current Ratio выглядит нормально, а Quick Ratio заметно ниже, стоит понять, не сидит ли компания в труднореализуемых запасах.

Картина становится понятнее, когда показатели смотрят вместе, в динамике и в сравнении с конкурентами. Если хочется держать эту картину под рукой, аналитика по эмитентам собрана в витрине приложения КИТ Инвестиции 👈

Не является инвестиционной рекомендацией. Информация носит образовательный характер. Решение об инвестировании принимайте самостоятельно, оценив риски.

КИТ Финанс Брокер | Мы в Макс 🐳