"Народное" IPO Газпрома. Что получил частный инвестор за 20 лет?
VMTrading продолжает рубрику о том, что было бы, если бы вы вложили свои деньги в акции крупнейших российских компаний в их первый день торгов. Сегодня разберём Газпром
👉23 января 2006 года акции "народного достояния" начали торговаться на ММВБ
Представим, что человек купил их в этот день. Не продавал в кризисы, получал дивиденды и докупал на них акции. Что осталось бы у него к октябрю 2026-го?
👉Как становились акционерами раньше
В 1993 году зарегистрировали первый выпуск акций Газпрома. В 1994-м прошли ваучерные аукционы
За один чек в Москве получали 50 акций, а в Перми 6000. Единого курса обмена ваучера на акции не существовало. Акции обращались и до появления на ММВБ. Поэтому январь 2006-го — не IPO компании, а начало торгов на ещё одной площадке, но для удобства и соблюдения формата возьмём покупку в первый день торгов на ММВБ: 23 января 2006 года
👉2006. Покупаем 100 акций. 23 января акция закрылась по ₽219. 100 акций обошлись бы в ₽21 900 без комиссии. В том же году компания выплатила ₽1.50 на акцию по итогам 2005-го. На первоначальный пакет — ₽150 до налога. Дивдоходность относительно покупки — около 0.7%
👉2008. От ₽369.5 до ₽84. 22 мая акция в моменте достигла ₽369.50. Первоначальные 100 акций стоили ₽36 950. Примерно на 69% больше цены покупки. Но уже 24 октября котировка опускалась до ₽84. Тот же пакет — ₽8400.
Падение от майского максимума составило около 77%. От нашей цены покупки — около 62%. Инвестор продолжает держать
👉2012–2019. Дивиденды меняются. В 2012 году Газпром выплатил ₽8.97 на акцию. В следующем — ₽5.99. В 2019-м выплата выросла до ₽16.61. Все полученные деньги после удержания налога наш инвестор направляет на покупку дополнительных акций. Постепенно пакет увеличивается
👉2022. Рекомендовать — не значит выплатить. Совет директоров рекомендовал ₽52.53 на акцию за 2021 год. Но 30 июня собрание акционеров отказалось от выплаты. Акции в тот день упали более чем на 30%. Позже компания утвердила и выплатила ₽51.03 за первое полугодие 2022-го. Общая сумма составила около ₽1.21 трлн — рекорд российского рынка. В расчёте учитываем фактически выплаченные ₽51.03. Отменённые ₽52.53 не прибавляем
👉2026. Что получилось?
В нашей модели из каждого дивиденда вычитаем 13%. На оставшиеся деньги докупаем целые акции. Если денег на акцию не хватает, сохраняем остаток до следующей выплаты. Первоначальные 100 акций превратились бы в 225. По цене закрытия 26 октября — ₽114.36 — общая стоимость составила бы примерно ₽25 700. Было ₽21 900. Стало ₽25 700
Итог с реинвестированием дивидендов: плюс 18.2% почти за 21 год
👉Теперь учтём инфляцию
С конца января 2006-го по сентябрь 2026-го потребительские цены выросли примерно в 4.66 раза. Чтобы сохранить покупательную способность первоначальных ₽21 900, понадобилось бы около ₽102 000
Наш результат — примерно ₽25.9 тыс.
Газпром за эти годы строил газопроводы, платил крупные дивиденды, переживал кризисы. Количество акций у нашего инвестора выросло больше чем вдвое. Таким образом, результат инвестора — де-факто потеря 75% от своих вложений. #GAZP
https://smart-lab.ru/mobile/topic/1367383