✈️ Нефть 111. Оценим масштаб страданий авиакомпаний?
✈️ Нефть 111. Оценим масштаб страданий авиакомпаний?
23 октября Brent поднималась выше 117$ на опасениях нового обострения Иран-США (Трамп грозился). Рынок закладывает риск перебоев заранее, как обычно.
Впрочем, заранее рынок учитывает еще и реальность. А супер эскалация маловероятна, поэтому нефть по 200 не жду. Но пост не об этом.
Авиакомпаниям от этих качелей невесело. Авиакеросин стоит почти 192$ за баррель против средней цены около 90$ за 2025. Неплохой рост, да?🤷♂️
🔸 Сколько самолет «ест»?
Пассажирские самолеты летают на авиационном керосине. Обычный A320 на маршрутном участке расходует примерно 2,3–2,5 т. в час (!!!): расход зависит от загрузки, модификации и условий. А вся мировая авиаотрасль больше миллиарда литров ежедневно. Масштаб аппетита понятен🙂
🔸 Почему керосин дороже нефти?
Нефть нужно переработать, а топливо доставить в аэропорт. Поэтому к цене сырья добавляются ограничения мощностей НПЗ, стоимость перевозки, дефицит готового продукта в конкретном регионе и маржа посредников.
Даже если на Ближнем Востоке тише станет, керосин не обязан подешеветь. Как и с билетами, его цена зависит от спроса и предложения на маршрутах.
🔸 Билеты снова подорожают?
Они дорожают весь 2026, во всех странах. Если топливо занимало 30% расходов, его удорожание на 50% увеличит общие затраты примерно на 15%, при прочих равных.
Приходится повышать тарифы, сокращать нерентабельные рейсы или жертвовать прибылью. Хеджирование временно помогает, но покрывает лишь часть закупок и ограниченный период.
Перекладывать расходы на пассажира бесконечно тоже нельзя, есть свой предел у всего.
🧩 Что важно инвестору?
— У перевозчиков смотрим на топливные расходы, доходность перевозок, загрузку и долг. Если вкратце, то ситуация у всех не из легких.
— Для «Аэрофлота» мировой график лишь часть картины: важны наши закупочные цены и курс, доступность запчастей и маршруты. Аэрофлот, объективно, не очень дешевый.
— Для нефтяников дорогой керосин потенциально выгоден, если НПЗ работают и продукцию можно прибыльно продать. Но тоже с нюансами.
🧩️️Вывод: покупать нефтяников исключительно на страхе эскалации, а авиакомпании на надежде скорого мира — наивно👍
Прямые как рельсы решения — слишком простая стратегия для столь сложной реальности.
А нефть? Пока, очевидно, резко дешеветь не планирует. Для нас это плюс👍
@profitanet
23 октября Brent поднималась выше 117$ на опасениях нового обострения Иран-США (Трамп грозился). Рынок закладывает риск перебоев заранее, как обычно.
Впрочем, заранее рынок учитывает еще и реальность. А супер эскалация маловероятна, поэтому нефть по 200 не жду. Но пост не об этом.
Авиакомпаниям от этих качелей невесело. Авиакеросин стоит почти 192$ за баррель против средней цены около 90$ за 2025. Неплохой рост, да?🤷♂️
🔸 Сколько самолет «ест»?
Пассажирские самолеты летают на авиационном керосине. Обычный A320 на маршрутном участке расходует примерно 2,3–2,5 т. в час (!!!): расход зависит от загрузки, модификации и условий. А вся мировая авиаотрасль больше миллиарда литров ежедневно. Масштаб аппетита понятен🙂
🔸 Почему керосин дороже нефти?
Нефть нужно переработать, а топливо доставить в аэропорт. Поэтому к цене сырья добавляются ограничения мощностей НПЗ, стоимость перевозки, дефицит готового продукта в конкретном регионе и маржа посредников.
Даже если на Ближнем Востоке тише станет, керосин не обязан подешеветь. Как и с билетами, его цена зависит от спроса и предложения на маршрутах.
🔸 Билеты снова подорожают?
Они дорожают весь 2026, во всех странах. Если топливо занимало 30% расходов, его удорожание на 50% увеличит общие затраты примерно на 15%, при прочих равных.
Приходится повышать тарифы, сокращать нерентабельные рейсы или жертвовать прибылью. Хеджирование временно помогает, но покрывает лишь часть закупок и ограниченный период.
Перекладывать расходы на пассажира бесконечно тоже нельзя, есть свой предел у всего.
🧩 Что важно инвестору?
— У перевозчиков смотрим на топливные расходы, доходность перевозок, загрузку и долг. Если вкратце, то ситуация у всех не из легких.
— Для «Аэрофлота» мировой график лишь часть картины: важны наши закупочные цены и курс, доступность запчастей и маршруты. Аэрофлот, объективно, не очень дешевый.
— Для нефтяников дорогой керосин потенциально выгоден, если НПЗ работают и продукцию можно прибыльно продать. Но тоже с нюансами.
🧩️️Вывод: покупать нефтяников исключительно на страхе эскалации, а авиакомпании на надежде скорого мира — наивно👍
Прямые как рельсы решения — слишком простая стратегия для столь сложной реальности.
А нефть? Пока, очевидно, резко дешеветь не планирует. Для нас это плюс👍
@profitanet