Загружаем изображение…
🔹 Восточные молекулы за западные деньги: почему бигфарма покупает разработки в КНР
Еще несколько лет назад западный интерес к китайским биотехнологиям удобно было объяснять только их низкой ценой. По данным Evaluate и Fierce Biotech, число трансграничных лицензионных соглашений выросло с 42 в 2022 году до 93 в 2025-м. Совокупные первоначальные выплаты увеличились с $1,1 до $5,6 млрд. В начале 2026 года средняя предоплата достигла $172 млн против $52 млн годами ранее. Несмотря на существенный рост цен, покупателей становится больше.
🔹 Как мы оказались в точке, где Китай разрабатывает около 50% новых молекул в мире и более 30% молекул, покупаемых большой фармой?
Китай подготовил почву для этого давно. Регуляторные реформы середины 2010-х годов сблизили китайские и международные требования. Эффект был сравним с взрывным ростом экономики в начале 2000-х при вступлении Китая в ВТО. В стране начали соблюдать требования GCP (Надлежащая клиническая практика) и охранять интеллектуальные права. Сроки рассмотрения заявок на клинические исследования (КИ) сократились с 2 лет до 2 месяцев благодаря появлению fast track и централизованной системы этических комитетов. Количество исследовательских центров и биотехнологических компаний резко выросло. Сказался комплекс факторов: упрощенный допуск биотеха на фондовую биржу, государственное софинансирование ранних стадий исследований, реализация программ «Сделано в Китае 2025» и «Тысяча талантов», что привлекло менеджеров и ученых-экспатов, а также стимулировало возврат китайцев, учившихся за рубежом. Отдельным мощным драйвером роста стала гигантская популяция пациентов для быстрого набора в КИ. В последние несколько лет возникла синергия биотеха и ИИ-технологий, где Китай также является лидером.
🔹 Почему большая фарма готова платить?
- Цена всё ещё имеет значение. С одной стороны, стоимость китайских молекул на данный момент почти сравнялась со стоимостью собственной разработки. С другой, в эру внедрения ИИ и тарифных войн цена самостоятельной разработки для западной фармы становится неподъёмной.
- Здесь и сейчас. Китай предлагает большой выбор, а патентный обрыв приближается.
- Гибкие схемы. Китайский биотех спокойно воспринимает продажу прав на конкретную молекулу для использования на международном рынке. Они готовы мириться с поэтапными выплатами и не требуют выкупать всю компанию вместе с патентами.
- Отсутствие конкуренции. Индия не может привлечь достаточно инвестиций даже для создания полноценного производственного цикла на фоне сохраняющихся проблем с соблюдением GMP, а локальное законодательство усложняет проведение КИ. ЕС погряз в бюрократических процедурах и согласованиях. Стабильность условий в США зависит от того, кто именно занимает Белый дом.
- Китайские разработчики в тренде. Они лидируют в разработке молекул для самых маржинальных сегментов рынка, проводят 48% от всех мировых исследований биспецифичных антител, 51% конъюгатов типа антитело-лекарство, 48% препаратов с химерными антигенными рецепторами (CAR-T).
- Позитивный опыт. Всё более крупные фармацевтические компании покупают молекулы и успешно отбивают свои затраты.
🔹 Эксперты считают переломным для рынка моментом череду многомиллиардных сделок 2022–2025 гг., в которых отметились почти все лидеры отрасли (Merck, Bristol Myers Squibb, AstraZeneca, GlaxoSmithKline, Pfizer, Eli Lilly). Хорошим примером является Summit Therapeutics. В 2022 году компания приобрела у китайской Akeso права на ивонесцимаб — биспецифическое моноклональное антитело ($500 млн авансом и до $5 млрд в виде последующих платежей). Исследование HARMONi-2 показало его преимущество перед пембролизумабом (Keytruda, блокбастер от Merck) в терапии рака легкого. Стоимость акций Summit Therapeutics с тех пор выросла более чем в 10 раз.
Ничего нового Китай не придумал: он удачно воспроизводит собственные практики из других отраслей и эксплуатирует страх западной фармы перед будущим.
Еще несколько лет назад западный интерес к китайским биотехнологиям удобно было объяснять только их низкой ценой. По данным Evaluate и Fierce Biotech, число трансграничных лицензионных соглашений выросло с 42 в 2022 году до 93 в 2025-м. Совокупные первоначальные выплаты увеличились с $1,1 до $5,6 млрд. В начале 2026 года средняя предоплата достигла $172 млн против $52 млн годами ранее. Несмотря на существенный рост цен, покупателей становится больше.
🔹 Как мы оказались в точке, где Китай разрабатывает около 50% новых молекул в мире и более 30% молекул, покупаемых большой фармой?
Китай подготовил почву для этого давно. Регуляторные реформы середины 2010-х годов сблизили китайские и международные требования. Эффект был сравним с взрывным ростом экономики в начале 2000-х при вступлении Китая в ВТО. В стране начали соблюдать требования GCP (Надлежащая клиническая практика) и охранять интеллектуальные права. Сроки рассмотрения заявок на клинические исследования (КИ) сократились с 2 лет до 2 месяцев благодаря появлению fast track и централизованной системы этических комитетов. Количество исследовательских центров и биотехнологических компаний резко выросло. Сказался комплекс факторов: упрощенный допуск биотеха на фондовую биржу, государственное софинансирование ранних стадий исследований, реализация программ «Сделано в Китае 2025» и «Тысяча талантов», что привлекло менеджеров и ученых-экспатов, а также стимулировало возврат китайцев, учившихся за рубежом. Отдельным мощным драйвером роста стала гигантская популяция пациентов для быстрого набора в КИ. В последние несколько лет возникла синергия биотеха и ИИ-технологий, где Китай также является лидером.
🔹 Почему большая фарма готова платить?
- Цена всё ещё имеет значение. С одной стороны, стоимость китайских молекул на данный момент почти сравнялась со стоимостью собственной разработки. С другой, в эру внедрения ИИ и тарифных войн цена самостоятельной разработки для западной фармы становится неподъёмной.
- Здесь и сейчас. Китай предлагает большой выбор, а патентный обрыв приближается.
- Гибкие схемы. Китайский биотех спокойно воспринимает продажу прав на конкретную молекулу для использования на международном рынке. Они готовы мириться с поэтапными выплатами и не требуют выкупать всю компанию вместе с патентами.
- Отсутствие конкуренции. Индия не может привлечь достаточно инвестиций даже для создания полноценного производственного цикла на фоне сохраняющихся проблем с соблюдением GMP, а локальное законодательство усложняет проведение КИ. ЕС погряз в бюрократических процедурах и согласованиях. Стабильность условий в США зависит от того, кто именно занимает Белый дом.
- Китайские разработчики в тренде. Они лидируют в разработке молекул для самых маржинальных сегментов рынка, проводят 48% от всех мировых исследований биспецифичных антител, 51% конъюгатов типа антитело-лекарство, 48% препаратов с химерными антигенными рецепторами (CAR-T).
- Позитивный опыт. Всё более крупные фармацевтические компании покупают молекулы и успешно отбивают свои затраты.
🔹 Эксперты считают переломным для рынка моментом череду многомиллиардных сделок 2022–2025 гг., в которых отметились почти все лидеры отрасли (Merck, Bristol Myers Squibb, AstraZeneca, GlaxoSmithKline, Pfizer, Eli Lilly). Хорошим примером является Summit Therapeutics. В 2022 году компания приобрела у китайской Akeso права на ивонесцимаб — биспецифическое моноклональное антитело ($500 млн авансом и до $5 млрд в виде последующих платежей). Исследование HARMONi-2 показало его преимущество перед пембролизумабом (Keytruda, блокбастер от Merck) в терапии рака легкого. Стоимость акций Summit Therapeutics с тех пор выросла более чем в 10 раз.
Ничего нового Китай не придумал: он удачно воспроизводит собственные практики из других отраслей и эксплуатирует страх западной фармы перед будущим.