👨💻 Новые выпуски облигаций ЭкоНива 001Р-04 и 001Р-05
🐄 «ЭкоНива» — крупнейший производитель сырого молока в России. Группа занимается животноводством, переработкой молока, растениеводством и продажей сельскохозяйственной продукции.
📊 Основные параметры выпусков
- Эмитент: ООО «ЭкоНива»
- Номинал: 1 000 ₽
- Выплаты: каждые 30 дней
- Срок обращения: 3 года
- Рейтинг: A+(RU) АКРА, прогноз стабильный; ruA «Эксперт РА», прогноз стабильный
- Амортизация: нет
- Оферта: нет
- Совокупный объем: до 3 млрд ₽
▪️ЭкоНива 001Р-04 — фиксированный купон:
- Купон: до 18% годовых
- Доходность: до 19,56% годовых
- Доступ: неквалифицированные инвесторы после прохождения тестирования
▪️ЭкоНива 001Р-05 — плавающий купон:
- Купон: ключевая ставка ЦБ + до 3,75 п.п.
- Доступ: только квалифицированные инвесторы
💰 Краткий анализ финансовых показателей (6 месяцев 2026 года по МСФО)
- Выручка: 45,2 млрд ₽ ( -2,8% г/г)
- EBITDA: около 11 млрд ₽ (против 20,9 млрд ₽ годом ранее)
- Чистая прибыль: 1,1 млрд ₽ (-88% г/г)
- Производство молока: 813,2 тыс. тонн в стандартном весе, рост на 4%.
- Чистый долг: 104,7 млрд ₽ (с арендой) (+16,4% г/г)
- Чистый долг/EBITDA: 4,5х (было 2,8х)
🧠 Итог, мое мнение: У ЭкоНивы сильные позиции в молочной отрасли, масштабный бизнес и высокие кредитные рейтинги. Но финансовые результаты за первое полугодие заметно ухудшились. Основные причины, это внутренние риски бизнеса - снижение цен на сырое молоко и рост расходов из-за потери части поголовья от инфекции, привели к падению EBITDA и почти девятикратному сокращению чистой прибыли. Долг, конечно, приличный, но компания получает много субсидий и покрытие процентов у нее на комфортном уровне 1,7х. Есть проблемы с банковскими кредитами, но компания успешно договаривается с кредитором. Риски безусловно есть, но я бы не сказал, что компания обречена на банкротство, им тут пока вообще не пахнет. Зимой будет рейтинговый аудит и картина будет более понятна. Из 2 выпусков, мне больше нравится фикс, ориентир купона неплохой.
🤓 Соблюдаем букву закона: Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Такое мы берём?
👍 - да, беру!
👎 - нет, не интересно
🤔 - надо подумать!
Навигация👇
▪️Акции ▪️ Облигации (мы тут)
▪️Новости ▪️ Трейдинг