"Галс" - все?
Слова господина Костина намедни наделали много шума. А как иначе?? Глава ВТБ взял и вот так просто заявил:
"Банк находится в процессе завершения продажи девелопера "Галс".
И рынок, конечно, дернулся. Потому что "Галс-Девелопмент" — это не какой-то ноунейм, а один из старейших и лучших застройщиков Москвы. Но все ли так страшно, как вы нарисовали у себя в голове? Давайте разбираться.
Мы уже это проходили
"Галс" существует с далекого 1994-го года. То есть, пока мы ходили пешком под стол, девелопер уже строил.
Создала компанию в начале 90-х АФК "Система" Владимира Евтушенкова. А в 2006-м году "Галс" стал первым застройщиком РФ, разместившим акции на Лондонской фондовой бирже.
Однако кризис 2008-го оказался безжалостным. И в 2009-м 51% акций девелопера отошел банку ВТБ. Формально — даже был продан, но... за символические 60 руб., то есть, фактически за долги. В 2014-м ВТБ и вовсе консолидировал 100% акций девелопера. Переход под крыло банка завершился.
Непрофильный актив
Обычно когда девелопер совершает такой переход, это значит смерть компании: банки не умеют в строительство и своим давлением медленно, но верно хоронят "дочку". Однако не в этом случае.
Не знаем, как, но "Галсу" удалось сохранить себя. Уже после продажи ВТБ девелопер построил такие проекты, как Wine House, "Театральный дом", "Наследие", "Искра Парк" и т.д. И по праву заслужил звание "интеллигентный девелопер": классическая архитектура в хорошем исполнении — вот, что делал застройщик.
А в 2025-м "Галс" вошел в рейтинг лучших девелоперов по качеству строительства от независимого эксперта Mr Nadzor. Соседство ему составили Vesper и Sminex.
Таким образом, продажа компании, даже банку, способному задушить кого угодно, никак не сказалась на ее работе. "Галс" — наш слоняра 💪🏻.
Что дальше?
ВТБ владел своим непрофильным активом долгих 17 лет. И вот, в 2026-м, банк принимает волевое решение избавиться от девелопера.
Случайность? Нет. С апреля 2027-го ЦБ вводит риск-чувствительный лимит на иммобилизованные активы — проще говоря, на все, что банк держит на балансе, но что не кредиты и не депозиты. Девелоперские дочки, гостиницы, офисные башни — все это теперь давит на норматив достаточности капитала. Те, у кого "непрофиля" больше 25% от капитала, будут вычитать излишек из него напрямую. У ВТБ таких активов, очевидно, больше. Вот и весь секрет.
Так что продажа "Галса" — это одновременно и сигнал времени, и вынужденная мера. ЦБ ужесточает правила не от хорошей жизни — в спокойные времена никому нет дела до того, сколько заводов-газет-пароходов висит на банковском балансе. Но времена, мягко говоря, не спокойные. Эльвира Сахипзадовна как может пытается удержать штурвал — чтобы в условиях идеального шторма банковскую систему не раз...било о скалы, к чему все уверенно идет последние годы. Набиуллина отлично понимает, что штиля в ближайшее время ожидать не приходится. Когда "клятые либералы" кричали изо всех сил "Остановитесь! Так нельзя!!" — от них отмахивались, да кто ж об этом вспомнит.
Теперь ВТБ сам режет непрофильные активы — не потому что захотел, а потому что регулятор, который с 2021 года трижды откладывал эту историю, наконец ее дожал. Но осадочек, как говорится, остается.
А что "Галс"?
А "Галс" — лучший интеллигентный девелопер. Он пережил первую продажу — надеемся, переживет и вторую. Иначе кто, если не он, будет строить город счастливых людей?
#ЗапискиРедакции
@novostroyman