Россияне перестали платить по кредитам. Банки придумали, как на этом заработать — выпустить облигации и предложить их инвесторам

Совкомбанк выпускает облигации на 1,4 млрд ₽, обеспеченные портфелем просроченных потребительских кредитов на 7,2 млрд ₽. Купон — до 17,25% годовых.
То есть теперь инвесторам предлагают заработать на людях, которые уже перестали платить по кредитам. Фраза «Верну после зарплаты» становится полноценным финансовым инструментом.

Казалось бы, обеспечение в пять раз больше выпуска! Но есть нюанс: 7,2 млрд ₽ просроченных долгов совсем не равны 7,2 млрд ₽ живых денег. Сколько реально удастся взыскать — большой вопрос. На бумаге должники должны много. Осталось только убедить в этом самих должников.

Не очень понятна премия за риск. Ориентир доходности при размещении — до 18,68% годовых, тогда как ОФЗ предлагают порядка 15–17%. Разница не такая уж огромная, учитывая принципиально иной характер риска.

По сути, инвестор покупает надежду, что люди начнут возвращать деньги, которые уже не вернули банку. Надежда, конечно, умирает последней. Главное, чтобы не раньше даты погашения облигаций.