ВТБ почти удвоил квартальную прибыль. До годовой цели остался ещё один рывок

ВТБ заметно улучшил результаты III квартала: восстановились процентные доходы, выросли комиссии. За девять месяцев прибыль достигла 407,5 млрд рублей, прибавив 7% г/г.

Результаты группы за III квартал 2026 года по МСФО:

▪️Чистые процентные доходы: 219,8 млрд рублей (+5,3% кв/кв, +81,5% г/г)
▪️Чистые комиссионные доходы: 102,4 млрд рублей (+7% кв/кв, +27% г/г)
▪️Расходы на резервы: 65,2 млрд рублей (–2% кв/кв, +471,9% г/г)
▪️Операционные расходы: 147,6 млрд рублей (+2,8% кв/кв, +10,1% г/г)
▪️Чистая прибыль: 182,3 млрд рублей (+96,9% кв/кв, +82,3% г/г)

Главное улучшение – в процентном бизнесе. Чистая процентная маржа поднялась до 2,7% против 1,5% годом ранее. Комиссионные доходы также растут быстрее расходов на персонал и содержание банка. Это поддерживает способность ВТБ зарабатывать на основной деятельности.

Резкий рост резервов год к году выглядит тревожно, но квартальное сравнение спокойнее: расходы немного снизились относительно II квартала. Почти шестикратное увеличение одной строки нельзя автоматически считать таким же ухудшением качества кредитов.

❗️Менеджмент подтвердил ориентир 600 млрд рублей чистой прибыли за 2026 год. Для достижения цели в IV квартале нужно заработать ещё 192,5 млрд рублей – примерно на 5,6% больше, чем в третьем.

Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией