Всем доброе утро!

Вчера вышли отчетности банков по РСБУ. Поэтому пройдемся по некоторым из них.

Начинаем традиционно с "Озон Банка". Компания установила очередной рекорд, заработав в сентябре 5,1 млрд рублей. Напомню, если у "ВБ Банка" модель является комиссионной, то у "Озон Банка" – процентной. То есть, основная часть операционных доходов зарабатывается с размещения остатков на счетах продавцов и покупателей. С этой точки зрения пауза в снижении ключевой ставки синему маркетплейсу даже на руку.

Капитал банка практически достиг 100 млрд рублей, чистая прибыль за последние 12 месяцев составила 39,3 млрд, но аннуализированная – уже 60 млрд. Примечательно, что "Озон-Банк" старается диверсифицировать свою бизнес-модель и активно наращивает кредитование. По итогам сентября кредитный портфель компании составил уже 83,3 млрд рублей (год назад – всего 12,9 млрд).

В общем, результаты сильные и однозначно внесут весомый вклад в общие показатели всего "Озона". 

За этой историей я слежу не только с точки зрения перспектив акций непосредственно маркетплейса (они очевидны), но и АФК "Системы". Когда на компанию не обращают внимания, считают ее закредитованной (что правда) и зомби, нередко появляются шансы на иксы. В том случае, если вовремя увидеть разворот. Сейчас практически все активы "Системы" постепенно приходят в порядок, а некоторые (как "Озон") показывают отличный рост. Проблемы остаются только у "Сегежи", которую корпоративному центру возможно придется в очередной раз дофинансировать. Поэтому до понимания того, как будет разрешаться ситуация с "Сегежей", лезть в АФК "Систему" я не буду. Но внимательно наблюдаю.

Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией