Банковский сектор продолжает демонстрировать высокую прибыльность. И, что особенно важно, пока успешно справляется с проблемами реальной экономики.
По итогам сентября банки заработали 414 млрд рублей против 440 млрд в августе. За девять месяцев совокупная прибыль достигла 3,7 трлн рублей. Рентабельность капитала в сентябре составила 22,6%.
В целом финансовое положение банковской системы остаётся устойчивым. Балансовый капитал достиг 22,5 трлн рублей, увеличившись за год на 16,7%. Норматив достаточности капитала Н1.0 в сентябре вырос до 13,7%.
Однако куда интереснее посмотреть на качество кредитного портфеля.
По состоянию на август (данные публикуются с сильным лагом) объём проблемных корпоративных кредитов достиг 13,3 трлн рублей, увеличившись за месяц на 600 млрд. Их доля составляет уже 12,9%. Причём из указанной суммы 7,2 трлн рублей не покрыты резервами и качественными залогами.
Последняя цифра выглядит внушительно, но делать из неё катастрофические выводы не следует. Не все проблемные кредиты превратятся в безвозвратные потери. Более того, банки располагают достаточной прибылью и капиталом, чтобы постепенно поглощать возникающие убытки.
Фактически именно банковский капитал сегодня переваривает проблемы реального сектора экономики. И пока справляется с этой задачей вполне успешно.
Надеюсь, накопленного запаса прочности хватит. Но здесь возникает принципиальный вопрос к самому Банку России. Продолжая удерживать ключевую ставку на уровне 14%, регулятор усугубляет финансовые проблемы предприятий, которые затем вынуждена переваривать банковская система.
Получается, что ЦБ одной рукой создаёт условия для ухудшения качества кредитного портфеля, а другой рассчитывает, что накопленного банками капитала хватит для покрытия последствий собственной политики.
Запас прочности банков — не оправдание для продолжения удушения реального сектора. Если финансовое положение предприятий не начнёт улучшаться, сегодняшняя устойчивость банковской системы со временем окажется под угрозой.
Портфель Двинского – авторский взгляд на фондовый рынок
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией