PTEP: окно на реализацию опционов

(предыдущая часть тут)

PTEP расшифровывается как Post-Termination Exercise Period. Как я понял, для США это вообще главная засада, из-за которой сотрудники не доживают до денег, и она не про финансы, а про время и человеческое отношение к сотрудникам. PitchBook пишет, что медианный срок до IPO в технологиях — 11.5 лет. Компания, которая выкупила у меня стартап (она называлась ediEnterprise, сейчас Wisetech Global), шла к IPO ровно 11 лет, и первые лет 6 рассказывала, что “IPO уже через 2 года”, а потом – что “уже через год”. А вот разбор компаний из YC: крупные (>$1B, то есть где ваши 0.15% принесли бы реальные барыши) шли к событию ликвидности ~9 лет.
Подвох в том, что если ты увольняешься до экзита, у тебя обычно будет всего 3 месяца, чтобы решить, реализуешь ты опционы или нет. Это и есть PTEP, и карьеристы пишут, что это главный риск, который висит над бывшими сотрудниками. Опционы можно реализовать (заплатив налог) и конвертировать их в акции, но дохода от продажи этих акций всё равно придётся ждать – если он вообще наступит. А если и не наступит, налог ты уже заплатил! Классная комбинация?

То есть когда ты решил конвертировать опцион в акции, это в любом случае расходы. Маджиули пишет, что “цена страйка фиксируется по оценке компании на момент твоего найма”. На мой взгляд, это странно, ведь у тебя тогда вообще не было акций. Куда логичней привязывать цену приобретения к датам вестинга. Но у них там в Делавэре свои повадки. Расходы на реализацию запросто достигают пятизначных сумм и более – и всё это нужно провернуть всего за 3 месяца после увольнения. То есть это твой личный кэш, замороженный на годы, без доходности и без гарантий возврата. У кого свободных денег нет, тупо уходит ни с чем. 

Некоторые компании стали давать окно PTEP на 5 лет, это хотя бы снимает дёрганье “реализовывать ли всё при увольнении”. В целом правило довольно мутное.

стартапы эквити опционы венчур