⚡️Обновление в модельном портфеле облигаций
Заменяем бумаги:
ОФЗ 29015 → ОФЗ 26252 (премия к кривой ОФЗ 42 б.п., дюрация 4,4 года)
Газпн3Р13R → РЖД 1Р-53R (премия к кривой ОФЗ 148 б.п., дюрация 2,8 года)
Внутренние факторы остаются основным риском для ОФЗ, однако пауза в смягчении ДКП и навес предложения со стороны Минфина, на наш взгляд, уже учтены рынком. При отсутствии явного негатива со стороны регулятора на заседании 23 октября восстановительный тренд в индексе RGBI вполне может сохраниться до конца года. На наш взгляд, имеет смысл несколько нарастить дюрацию долгового портфеля за счет облигаций с фиксированным купоном. Однако в основе портфеля по-прежнему должны находиться высоконадежные флоатеры (ОФЗ и корпоративных эмитентов с рейтингом AAA-AA) умеренной срочности.
#нашпортфель #облигации
Аналитический центр ПСБ
Заменяем бумаги:
ОФЗ 29015 → ОФЗ 26252 (премия к кривой ОФЗ 42 б.п., дюрация 4,4 года)
Газпн3Р13R → РЖД 1Р-53R (премия к кривой ОФЗ 148 б.п., дюрация 2,8 года)
Внутренние факторы остаются основным риском для ОФЗ, однако пауза в смягчении ДКП и навес предложения со стороны Минфина, на наш взгляд, уже учтены рынком. При отсутствии явного негатива со стороны регулятора на заседании 23 октября восстановительный тренд в индексе RGBI вполне может сохраниться до конца года. На наш взгляд, имеет смысл несколько нарастить дюрацию долгового портфеля за счет облигаций с фиксированным купоном. Однако в основе портфеля по-прежнему должны находиться высоконадежные флоатеры (ОФЗ и корпоративных эмитентов с рейтингом AAA-AA) умеренной срочности.
#нашпортфель #облигации
Аналитический центр ПСБ