Экономика России всё ещё перегрета, и это аргумент в пользу высокой…
Экономика России всё ещё перегрета, и это аргумент в пользу высокой ключевой ставки, уверены эксперты. По оценке ЦБ, продолжать снижать ключевую ставку пока рано. Главный показатель перегрева — загрузка производственных мощностей, которая снижается почти два года, но всё ещё остаётся выше уровня 2017–2019-х. В те года экономика росла более сбалансированно, без сильного давления на цены.
В III квартале 2026 года предприятия использовали 76% своих мощностей. Для сравнения: в конце 2025 года показатель составлял 78%. Загрузка снизилась, но всё ещё превышает уровень, который ЦБ считает нормальным для стабильных цен.
Исключение только одно: добыча полезных ископаемых. Здесь загрузка упала до 75%, ниже среднего уровня прошлых лет. Причины: снижение спроса со стороны НПЗ и ограничения на экспорт. В остальных отраслях предприятия по-прежнему загружены сильнее обычного.
Для ЦБ это важный сигнал. Когда люди и компании хотят покупать больше товаров и услуг, чем экономика способна произвести, цены начинают расти быстрее. Поэтому перегрев остаётся аргументом в пользу высокой ключевой ставки.
Решение по ставке совет директоров ЦБ примет через пять дней. @ifinvest
В III квартале 2026 года предприятия использовали 76% своих мощностей. Для сравнения: в конце 2025 года показатель составлял 78%. Загрузка снизилась, но всё ещё превышает уровень, который ЦБ считает нормальным для стабильных цен.
Исключение только одно: добыча полезных ископаемых. Здесь загрузка упала до 75%, ниже среднего уровня прошлых лет. Причины: снижение спроса со стороны НПЗ и ограничения на экспорт. В остальных отраслях предприятия по-прежнему загружены сильнее обычного.
Для ЦБ это важный сигнал. Когда люди и компании хотят покупать больше товаров и услуг, чем экономика способна произвести, цены начинают расти быстрее. Поэтому перегрев остаётся аргументом в пользу высокой ключевой ставки.
Решение по ставке совет директоров ЦБ примет через пять дней. @ifinvest