🚢 Отчет НМТП: удары не прошли бесследно

Порты Новороссийска в этом году неоднократно подвергались атакам БПЛА. Только в третьем квартале было зафиксировано 5 ударов по инфраструктуре. В результате среднесуточная отгрузка нефти через терминал «Шесхарис» (принадлежит НМТП) в августе сократилась до 420 тыс. баррелей против 800 тыс. барр. в июле, но затем восстановилась до 650 тыс. барр. в сентябре.

Посмотрим, как это отразилось на доходах компании, в отчете за третий квартал:

➖ выручка: 11,9 млрд руб. (-32% г/г)
➖ операционная прибыль: 4 млрд руб. (-57,4% г/г)
➖ чистая прибыль: 5,4 млрд руб. (-47% г/г)

Простои работы инфраструктуры напрямую сказываются на финансовых результатах. Как можно заметить, чистая прибыль в этом квартале оказалась выше операционной. На это повлияла прибыль от курсовых разниц и процентные доходы, которые в сумме дали дополнительно 3,4 млрд руб.

Что с дивидендами

В этом году НМТП направила ~53% прибыли за 2025 г. на выплату дивидендов. Дивиденд составил 1,14 руб. на акцию, а дивдоходность вышла на уровне 13,6%. Если четвертый квартал будет таким же, как и третий, в следующем году компания может заплатить ~0,8–0,9 руб. на акцию. К текущим ценам дивдоходность составит 11,4–12,8%.

Мнение IF Stocks:

Атаки БПЛА на портовую инфраструктуру действительно негативно сказываются на доходах НМТП, что мы видим в финансовой отчетности. При этом акции компании с начала года уже рухнули на 20%, и сейчас оцениваются рынком справедливо. Ложкой меда во всей этой истории остаются дивиденды. Даже с учетом резкого падения прибыли, ожидаемая дивдоходность остается на высоком уровне.

@IF_Stocks