Пенсионное Обозрение

🖥 Обзор ключевых новостей пенсионного рынка

📰 Госдума одобрила расширение полномочий ЦБ по контролю за иностранными владельцами НПФ

Банк России может получить постоянное право определять перечень стран и территорий, в которых запрещено регистрировать владельцев и контролирующих лиц российских финансовых организаций. Госдума одобрила соответствующий законопроект, затрагивающий в том числе негосударственные пенсионные фонды и страховые компании, сообщил зампред комитета по экономической политике Алексей Говырин.

📰 Госдума одобрила в первом чтении введение непубличных кредитных рейтингов

В России предложили создать институт непубличных кредитных рейтингов, которые позволят компаниям оценивать свою кредитоспособность без раскрытия результатов широкому кругу лиц. Доступ к таким оценкам будет предоставляться только участникам, определенным договором с рейтинговым агентством.

📰 Администрирование страховых взносов на травматизм передадут из Соцфонда в ФНС

С 2027 года полномочия по администрированию страховых взносов на страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний планируется передать налоговым органам. Это позволит установить единый порядок контроля за всеми видами обязательного социального страхования и создать «единое окно» для уплаты взносов, сообщили в Соцфонде.

📰 Шохин назвал высокую ключевую ставку препятствием для нового инвестиционного цикла

Высокая ключевая ставка сдерживает запуск нового инвестиционного цикла, способствует росту неплатежей и развитию негативных процессов в экономике, заявил глава РСПП Александр Шохин.

📰 Пенсионные накопления можно передать наследникам без завещания

Пенсионные накопления умершего гражданина могут перейти правопреемникам без оформления завещания, пояснила юрист Борзенко. Порядок передачи средств зависит от вида пенсионных накоплений и наличия распоряжения о правопреемниках.

#новостисегодня #НПФ #СФР #ЦБРФ #ФНС #РСПП #Госдума

Пенсионное Обозрение в МАКС | Телеграм

🏛 ЦБ сможет отстранять актуариев от расчетов за повторные нарушения

Банк России может получить право ограничивать работу актуариев за повторные нарушения при расчете обязательств НПФ и страховщиков. Соответствующие поправки подготовили депутаты Анатолий Аксаков и Николай Цед. Новые полномочия ЦБ могут вступить в силу с 1 сентября 2027 года.

Если актуарий получит два или более предписания ЦБ в течение двух последовательных лет, его включат в публичный перечень и на три года отстранят от расчетов обязательств участников рынка. При этом регулятор сможет выдавать предписания специалистам напрямую, а не через их саморегулируемые организации.

Почему ЦБ усиливает требования

Актуарии оценивают будущие обязательства НПФ и страховщиков перед клиентами. При расчетах учитываются сроки пенсионных выплат, продолжительность жизни и другие параметры. Однако итоговая оценка зависит не только от фактических данных, но и от профессиональных допущений специалиста.

💬 «На данный момент на рынке не было случаев намеренного занижения обязательств НПФ и страховых. При этом возможности трактовки и методологических подходов, способных искажать эту оценку, есть — в частности, в применении ключевых допущений, основанных на профессиональном суждении актуария», — отметила директор рейтингов финансовых институтов НРА Елена Фивейская.

Инициатива скорее направлена на повышение достоверности оценки финансовой устойчивости НПФ и страховщиков, а не связана с выявлением массовых злоупотреблений, пояснили в НРА.

ℹ️ Как усиление контроля может повлиять на управление резервами НПФ

С 2025 года НПФ обязаны ежедневно соблюдать норматив страхового резерва, при этом возможности его пополнения за счет инвестиционного дохода ограничены.

В июне председатель совета директоров НПФ «Будущее» Галина Морозова предложила расширить возможности управления страховым резервом. По ее мнению, действующие ограничения мешают фондам своевременно увеличивать резервы, особенно в кризисные периоды. Она предложила определять объем отчислений из инвестиционного дохода с учетом рекомендаций актуариев и индивидуальных рисков НПФ.

Повышение ответственности актуариев может создать предпосылки для такого подхода. Если расчет рисков станет надежнее, а ответственность за его качество — строже, у регулятора появляется больше оснований учитывать индивидуальную оценку обязательств конкретного НПФ вместо опоры исключительно на единые нормативные ограничения.

#НПФ #ЦБРФ

Пенсионное Обозрение в МАКС | Телеграм

🖥 Обзор ключевых новостей пенсионного рынка

📰 Силуанов может стать вице-премьером с сохранением поста главы Минфина

Премьер-министр Михаил Мишустин направил в Госдуму предложения о кадровых перестановках в правительстве, поддержанные президентом Владимиром Путиным. Министр финансов Антон Силуанов может занять пост вице-премьера, сохранив руководство ведомством, а глава Минтранса Андрей Никитин — стать заместителем председателя правительства по транспортным вопросам.

📰 Экономисты ожидают паузы в снижении ключевой ставки ЦБ в октябре

Банк России, вероятно, сохранит ключевую ставку на предстоящем заседании 23 октября, считают опрошенные «Российской газетой» экономисты. В таком случае это будет вторая пауза в снижении ставки за 2026 год. Инфляция в последние месяцы ускоряется, а влияние параметров бюджета на будущую политику регулятора остается неопределенным .

📰 Автоподключение может расширить охват населения корпоративными пенсионными программами

Корпоративными пенсионными программами в России охвачены около 4,2 млн человек, или 5,6% экономически активного населения, пояснил профессор Финансового университета при Правительстве РФ Александр Цыганов. Увеличить число участников может механизм автоматического подключения работников с правом отказа. Такой подход обсуждается при разработке установленной пенсионной программы (УПП).

📰 Неофициальная зарплата снижает размер будущей пенсии

Получение части зарплаты в конверте уменьшает пенсионные права работника, поскольку страховые взносы начисляются только на официальные выплаты. О влиянии заработка и страховых взносов на размер будущей пенсии — в интервью с депутатом Госдумы Светланой Бессараб.

📰 Интервью с председателем ФНПР Сергеем Черногаевым

О борьбе с теневой занятостью, защите трудовых прав работников, перспективах четырехдневной рабочей недели, рисках внедрения искусственного интеллекта и новых подходах к привлечению иностранных работников — в интервью с председателем Федерации независимых профсоюзов России Сергеем Черногаевым.

#новостисегодня #УПП #КПП #ЦБРФ #ФНПР

Пенсионное Обозрение в МАКС | Телеграм

Как превратить маткапитал в полноценный инструмент долгосрочных сбережений

Власти работают над упрощением возврата материнского капитала из накопительной пенсии. Минтруд предложил сократить срок рассмотрения соответствующего заявления с пяти до одного рабочего дня.

Возможность направлять маткапитал на накопительную пенсию существует с 2007 года. Средства инвестируются через управляющие компании или НПФ. До назначения пенсии женщина вправе изменить решение и перенаправить сертификат на жилье, образование детей и другие разрешенные цели.

❔ Почему возможности маткапитала ограничены

С 2024 года граждане могут переводить пенсионные накопления в программу долгосрочных сбережений (ПДС). Однако маткапитал перевести вместе с ними нельзя. Даже если он уже инвестируется через НПФ, при переходе в ПДС эти средства возвращаются в Соцфонд.

Причина — особый правовой статус маткапитала как целевой государственной поддержки семьи. Действующие правила не позволяют включить его в состав личных сбережений по договору ПДС. Это ограничивает выбор семей, которые хотели бы продолжить инвестировать средства, сохранив возможность использовать их на другие важные цели.

⚠️ Как предлагается решить проблему

НАПФ предложила разрешить перевод части маткапитала непосредственно в ПДС. Минфин концептуально поддержал инициативу, отметив, что обе программы направлены на формирование капитала в интересах семьи.

Реализация предложения могла бы дать семьям несколько преимуществ.

🔘 Защита от обесценивания. За десять лет покупательная способность маткапитала на рынке жилья снизилась на 38%: если в 2016 году сертификата хватало на 8,4 кв. м, то в 2026-м — на 5,2 кв. м. Инвестирование через НПФ потенциально позволит увеличить капитал.

🔘 Больше возможностей для накоплений. Семьи смогут выбирать между использованием маткапитала на текущие потребности и его долгосрочным инвестированием.

🔘 Накопления на покупку жилья. НАПФ также предложила разрешить гражданам до 35 лет использовать средства ПДС для покупки первого жилья или погашения ипотеки, в том числе после пяти лет участия в программе. Это особенно важно для молодых семей, которым жилье может понадобиться значительно раньше пенсионного возраста.

В перспективе эти инициативы могут сформировать более гибкий механизм использования маткапитала. Семьи смогут направлять часть средств на долгосрочные инвестиции, формировать дополнительный пенсионный капитал и при соблюдении установленных условий использовать накопления для покупки жилья.

Такой подход может одновременно повысить привлекательность долгосрочных сбережений для семей и обеспечить более продолжительное инвестирование средств через НПФ, формируя дополнительные финансовые ресурсы для экономики.

Пока предложения находятся на стадии обсуждения. Ключевая задача — совместить возможность получения инвестиционного дохода с сохранением социальной природы маткапитала, защитой прав семей и доступностью средств для предусмотренных законом целей.

#ПДС #НПФ #Минфин #маткапитал

Пенсионное Обозрение в МАКС | Телеграм

🖥 Обзор ключевых новостей пенсионного рынка

📰 Минтруд раскрыл приоритеты социального бюджета на 2027 год

В 2027 году пенсии будут получать 43 млн россиян, а средняя страховая пенсия по старости вырастет до 30,2 тыс. рублей. Среди приоритетов социального бюджета — индексация пенсионных выплат, увеличение материнского капитала до суммы свыше 1 млн рублей и повышение минимального размера оплаты труда.

📰 Новак заявил о нехватке долгосрочного капитала в России

В РФ сохраняются проблемы с доступностью «длинных денег», заявил вице-премьер Александр Новак на форуме «Деловой России». На этом фоне сохраняется востребованность инструментов долгосрочных сбережений.

📰 Высокие ставки по вкладам сдерживают приток долгосрочных инвестиций в экономику

Для массового привлечения частных инвесторов на фондовый рынок ставки по вкладам должны снизиться до 5–10% с нынешних примерно 14%, считает директор Центра исследований социальной экономики Алексей Зубец. Важным источником финансирования экономики также станут НПФ и программа долгосрочных сбережений.

📰 В НАПФ рекомендовали разделять сбережения по срокам их использования

Средства, которые могут понадобиться в ближайшее время, следует держать в доступных и относительно низкорисковых инструментах, а накопления на горизонте 10–15 лет можно направлять в долгосрочные сберегательные программы, отметил вице-президент НАПФ Алексей Денисов. По мере приближения срока выплат приоритет должен смещаться от увеличения капитала к его сохранению.

📰 Средняя предлагаемая зарплата для студентов превысила 100 тыс. рублей

В III квартале 2026 года работодатели предлагали студентам в среднем свыше 100 тыс. рублей, следует из совместного исследования «Авито Работы» и транспортной компании ПЭК.

#новостисегодня #НПФ #ПДС #НАПФ #Минтруд

Пенсионное Обозрение в МАКС | Телеграм

💬 Долгосрочные сбережения россиян продолжают расти

На заметный сдвиг в финансовых привычках граждан обратил внимание директор Департамента финансовой политики Минфина Алексей Яковлев.

Обычно при высокой ключевой ставке людям привычнее держать деньги на обычных банковских вкладах с быстрым доступом. Но интерес к инструментам долгосрочного характера — таким как негосударственные пенсионные фонды, страхование жизни и фондовый рынок — продолжает укрепляться. 

Это говорит о том, что финансовая культура меняется: всё больше людей осознанно подходят к формированию накоплений на годы вперед и не ограничиваются сиюминутной выгодой.

#ПрямаяРечь #НПФ #Минфин

Пенсионное Обозрение в МАКС | Телеграм

Сколько россияне теряют на хранении денег наличными

Россияне держат наличными 27,6 трлн рублей, из которых 19,4 трлн — рублевые купюры, а 8,2 трлн — иностранная валюта, следует из последних данных ЦБ. На середину 2026 года наличные составляли около 14% финансовых активов населения.

Однако хранение крупных сумм наличными имеет свою цену.

▶️ Упущенный доход — до 248 млрд рублей в год. Столько российские граждане могли бы дополнительно заработать, если бы разместили на банковских вкладах хотя бы 10% наличных рублей. По расчетам на основе ставок ЦБ за август 2026 года, потенциальный доход составил бы 215–248 млрд рублей, а при размещении 20% средств — 431–497 млрд. Это оценка возможной выгоды, а не фактических потерь.

▶️ Инфляционные потери — около 1,16 трлн рублей. За год к сентябрю 2026 года цены в России выросли на 6,35%. То есть набор товаров, который год назад стоил 100 тыс. рублей, теперь обходится в 106,35 тыс. Если бы все нынешние 19,4 трлн наличных рублей оставались неизменной суммой на протяжении этого периода, их покупательная способность сократилась бы примерно на 1,16 трлн рублей в ценах годичной давности. Это условная оценка, а не установленный размер фактических потерь.

▶️ Долгосрочные сбережения позволяют задействовать дополнительные источники дохода. Например, по ПДС гражданин с ежемесячным доходом до 80 тыс. рублей, внесший за год 36 тыс., может получить еще 36 тыс. рублей от государства — фактически удвоить сумму взносов еще до начисления инвестиционного дохода.

Почему россияне продолжают хранить деньги наличными

Причина может заключаться в фактической необходимости иметь деньги на случай перебоев с платежами, отметила федеральный эксперт Ассоциации развития финансовой грамотности (АРФГ) Ольга Сычева-Передеро.

💬 «Отдельные перебои с доступностью мобильного интернета зачастую влияют на работоспособность платежных терминалов и банковских приложений. Люди, столкнувшиеся с таким опытом, начинают держать небольшой запас наличных», — уточнила Ольга Сычева-Передеро.

Однако это не отменяет финансовых последствий. Деньги, которые гражданам приходится хранить наличными, не приносят процентного или инвестиционного дохода и постепенно теряют покупательную способность. Поэтому наличные остаются полезным резервом на случай сбоев, но хранение в таком виде значительной части долгосрочных сбережений увеличивает ущерб, который инфляция наносит экономике.

#ЦБРФ #АРФГ

Пенсионное Обозрение в МАКС | Телеграм

🖥 Обзор ключевых новостей международного пенсионного рынка

📰 Молодежь в Малайзии будут автоматически подключать к накопительной пенсионной системе с 18 лет

Правительство Малайзии предусмотрело автоматическую регистрацию граждан в национальной накопительной пенсионной системе (Employees Provident Fund, EPF) по достижении 18 лет в рамках бюджетного планирования на 2027 год. Также продолжится программа поддержки самозанятых i-Saraan Plus, запущенная в 2026 году для водителей такси и курьеров. Ее участники могут получать государственное софинансирование добровольных пенсионных взносов в размере до $1450 в год.

📰 Немецкий пенсионный фонд вложил $75 млн в жилую недвижимость Южной Кореи

Немецкий пенсионный фонд присоединился к нидерландским пенсионным управляющим APG и Bouwinvest в качестве инвестора фонда Korea Living Venture с капиталом $395 млн. Фонд под управлением американской инвестиционной компании Tishman Speyer специализируется на вложениях в жилую недвижимость Южной Кореи.

📰 Кибератака привела к утечке данных участников крупнейшего пенсионного фонда Швейцарии

Швейцарский фонд PUBLICA, управляющий пенсионными активами государственных служащих, сообщил о кибератаке на внешнего поставщика программного обеспечения. В результате произошла утечка персональных данных застрахованных, включая сведения о зарплатах, пенсионных накоплениях, контактную информацию и банковские реквизиты.

📰 Датский регулятор выявил нарушения в раскрытии ESG-характеристик пенсионного продукта

Датский финансовый регулятор Finanstilsynet выдал три предписания профессиональному пенсионному фонду P+ с активами около €27 млрд. Проверка выявила недостаточное раскрытие информации о рисках устойчивого развития и их влиянии на доходность, а также отсутствие четких критериев оценки корпоративного управления компаний, в которые инвестирует фонд. Нарушения касаются требований ЕС к раскрытию информации об устойчивом финансировании (SFDR).

🌐 Более подробный обзор международных пенсионных новостей в приложенном документе👇

#НАПФ

Пенсионное Обозрение в МАКС | Телеграм

ℹ️️ Почему фондовый рынок не приближается к поставленной президентом цели

Властям пока не удается полностью выполнить задачи по развитию фондового рынка, заявил Владимир Путин на съезде «Деловой России». Еще в 2024 году президент поставил цель удвоить его капитализацию и довести ее до 66% от ВВП к 2030 году.

Однако к концу августа 2026 года этот показатель составлял лишь 19,5% ВВП, или 42,2 трлн рублей, причем в последние годы показатель снижался.

Какие меры уже предпринимались

▶️ Налоговые льготы за IPO

Еще в 2024 году ЦБ предложил снизить налог на прибыль для компаний, размещающих на бирже не менее 15% акций, однако пока мера не реализована. Для малого и среднего бизнеса действует более ограниченная поддержка — компенсация части расходов на размещение.

▶️ Выход госкомпаний на биржу

В 2025 году ДОМ.РФ провел IPO на 31,7 млрд рублей. Однако следующие первичные размещения компаний с госучастием откладываются: Минфин не ожидает их в 2026 году, рассчитывая на возобновление не раньше 2027-го.

▶️ Привлечение частных инвесторов

Развиваются ИИС-3, налоговые льготы и механизмы защиты долгосрочных вложений. Но создать достаточный спрос на акции пока не удается.

Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин ранее признал, что даже с учетом запланированных мер расчеты регулятора пока не позволяют приблизиться к выполнению задачи по росту капитализации фондового рынка.

❔ Что мешает росту капитализации

🔘 Высокая ключевая ставка сдерживает выход компаний на IPO

Вклады и облигации конкурируют с акциями за средства инвесторов, снижая спрос и рыночные оценки бизнеса. В таких условиях компании рискуют привлечь меньше капитала за ту же долю акций, поэтому собственники предпочитают откладывать размещения до улучшения рыночной конъюнктуры.

🔘 Нежелание собственников продавать акции дешево

Выход на биржу требует поделиться долей бизнеса и будущей прибылью и раскрывать больше информации. По данным ЦБ, доля акций в свободном обращении на российском рынке составляет около 33%, а у компаний, выходивших на IPO в 2022–2025 годах, — лишь 12%.

🔘 Недостаточные объемы размещений

В 2025 году состоялись четыре IPO и пять SPO на 125,2 млрд рублей. По данным ЦБ на сентябрь 2026 года, с начала года прошло только пять размещений на 23,2 млрд рублей.

⚠️ Как фонды роста и НПФ могут поддержать фондовый рынок

На съезде «Деловой России» предложили создать экосистему фондов роста, которые будут привлекать долгосрочный капитал, инвестировать в перспективные компании и помогать им развиваться до выхода на биржу. Владимир Путин поддержал инициативу и поручил правительству и ЦБ проработать ее реализацию.

НПФ могут стать важным источником капитала для таких фондов и рынка акций в целом. Пока их вложения в акции невелики — по данным ЦБ, в начале 2026 года они составляли около 6,8% пенсионных накоплений и 8,4% пенсионных резервов. По мере снижения ключевой ставки и доходности облигаций интерес НПФ к акциям может увеличиться, обеспечив дополнительный спрос на новые размещения.

Однако основным источником средств для фондов роста должны стать частные инвесторы, подчеркнула Эльвира Набиулина. Глава ЦБ призвала особенно осторожно подходить к вложению пенсионных средств, поскольку речь идет о сбережениях будущих пенсионеров.

#НПФ #ФондовыйРынок #инфографика

Пенсионное Обозрение в МАКС | Телеграм