Лонговичок

ЕСТЬ ЛИ У ВАС ИНВЕСТИЦИОННАЯ СИСТЕМА?

Проверить это довольно просто.

Возьмите любую крупную позицию из своего портфеля и попробуйте ответить на несколько вопросов.

1. Почему вы вообще купили этот актив?

Не «компания хорошая» или «все её обсуждали». А конкретно: в чём была инвестиционная идея?

2. Почему вы купили именно по этой цене?

Что делало её привлекательной? Или цена вообще не играла особой роли?

3. Какой результат вы ожидали получить?

За счёт чего должна была появиться доходность? Рост бизнеса? Переоценка? Дивиденды? Снижение ставок?

4. Какой риск вы приняли?

Что должно пойти не так, чтобы идея перестала работать?


5. Почему эта позиция занимает именно такую долю портфеля?

Почему 5%, а не 2% или 15%?


6. Что должно произойти, чтобы вы изменили решение?

Когда будете докупать? Когда ничего не будете делать? А при каких условиях признаете, что первоначальная идея оказалась неправильной?

Если на все эти вопросы есть понятные ответы — отлично. Скорее всего, у вас уже есть собственная система принятия решений.

А вот если на каком-то этапе начинается:
«ну, компания вроде хорошая…»
«кажется, цена нормальная…»
«посмотрим, что будет дальше…»

то проблема, скорее всего, не в недостатке информации.

Проблема в том, что отдельные знания ещё не собраны в один процесс.

Именно поэтому на эфире в воскресенье я хочу показать не отдельные коэффициенты и не очередной список «интересных компаний».

Покажу весь путь: анализ бизнеса → стоимость → решение → место в портфеле.

Чтобы в конце вопрос звучал так: «Что происходит с моей инвестиционной идеей и что мне нужно делать?»

Прямой эфир — 25 октября в 18:00 МСК.

А пока сегодня последний день, чтобы попасть в предсписок - https://max.ru/id100604401865_bot?start=c1792172765309-ds

Через 3 часа внутри уже расскажу, какие бонусы будут ждать участников новой группы «Разумный инвестор».

ВЕБИНАР: 4 ШАГА: КАК РАЗОБРАТЬ КОМПАНИЮ И ПОНЯТЬ, ЧТО ДЕЛАТЬ ДАЛЬШЕ

Можно научиться читать отчётность. Разобраться в мультипликаторах. Знать, что такое свободный денежный поток, долговая нагрузка, рентабельность и ещё пару десятков показателей.

Но потом перед тобой появляется конкретная компания. И возникает самый простой вопрос: А что с ней делать?

Покупать сейчас? Ждать более привлекательную цену? Какую долю выделить? Что должно произойти, чтобы докупить?
А в какой момент признать, что первоначальная идея больше не работает?

Вот здесь отдельные знания должны превращаться в последовательность принятия решения. И именно её я хочу показать в это воскресенье на прямом эфире.

По сути, весь процесс можно разбить на четыре больших шага.

1. Разобраться в бизнесе

• Что происходит с выручкой и прибылью?
• Сколько денег компания реально генерирует?
• Как меняется долг?
• Во что превращается прибыль?
• Что происходило с бизнесом последние несколько лет?

2. Понять стоимость

Даже отличный бизнес можно купить слишком дорого.

Поэтому следующий вопрос: по какой цене эта компания вообще становится для меня интересной?

3. Принять решение

• Почему покупаю?
• Какой результат ожидаю?
• Какой риск принимаю?
• Сколько капитала готов выделить?
• При каких условиях идея будет пересмотрена?

4. Определить место компании в портфеле

Потому что задача инвестора — не собрать список хороших акций.

Задача — управлять всем капиталом. И понимать, зачем каждый актив вообще находится в портфеле.

Получается простая последовательность:

бизнес → стоимость → решение → портфель.

На эфире не хочу устраивать лекцию про 50 коэффициентов.

Хочу показать, как пройти весь этот путь на практике и прийти к конкретному инвестиционному решению.

Прямой эфир пройдёт 25 октября в 18:00 МСК.

На нём подробно разберём эти четыре шага и посмотрим, как эта логика работает на конкретных примерах.
Если тема актуальна — накидайте реакций. Посмотрю, сколько нас будет в воскресенье 👇

ЗАДАЧА НЕ В ТОМ, ЧТОБЫ НАЙТИ «ЛУЧШУЮ АКЦИЮ»

У нас нет задачи: рассказать про 50 коэффициентов. Или находить в отчете строчки «по учебнику».

Главный результат обучения выглядит немного иначе.

Представьте, что завтра перед вами появляется компания, которую вы вообще никогда не разбирали. Вы открываете её отчётность, смотрите на бизнес — и понимаете, что делать дальше.

• С чего начать анализ.
• Какие вопросы задать.
• На какие цифры смотреть.
• Что в них действительно важно, а что можно пропустить.
• Где искать риски.
• Как понять, дорого или дёшево сейчас стоит бизнес.
• И самое главное — нужен ли этот актив вообще вашему портфелю.

Рынок постоянно меняется. Сегодня интересна одна компания. Через год — другая. Сегодня ставка высокая. Потом она снижается. Меняются цены на сырьё, курс рубля, регулирование, результаты бизнеса.

Если просто запомнить набор правил или чужие идеи, рано или поздно появится ситуация, которой в этих правилах не было.

И снова придётся искать человека, который скажет, что делать.

Моя задача сделать так, чтобы ты не просто понимал, какую акцию выбрать. Задачи следующие:

1. Обоснование покупки акции/облигации в портфель.

Без этого рискуешь просто остаться один на один с тревожной мыслью «может я ошибся».

2. Управлять своим портфелем самостоятельно.

Одно дело - собрать портфель. Другое - что с ним делать через полгода.

Поэтому на обучении мы выстроим процесс,, по которому ты сам найдешь эти ответы.

Увидел новый актив → разобрал бизнес → посмотрел цифры → оценил риски → определил цену → понял его роль в портфеле → принял решение.

Не обязательно принимать правильное решение каждый раз. Так не бывает.

Но важно понимать: почему вы приняли именно это решение и что должно произойти, чтобы вы его пересмотрели.

Вот это уже совсем другой уровень инвестирования.

Ведь задача у нас - преследовать свои цели, а не найти ту самую классную акцию, после которой жизнь изменится. Это структурная работа.

И именно вокруг этого я сейчас собираю новую группу «Разумный инвестор».

Не чтобы выучить ещё больше информации. А чтобы научиться пользоваться информацией самостоятельно.

В воскресенье на прямом эфире я покажу, как этот подход выглядит уже на практике.

А пока можете попасть в предсписок по ссылке - https://max.ru/id100604401865_bot?start=c1792172765309-ds
В пятницу отдельно расскажу, какие бонусы получат участники предсписка.

КАК Я ПРИНИМАЮ ИНВЕСТИЦИОННОЕ РЕШЕНИЕ?

Иногда со стороны инвестиционное решение выглядит довольно просто: увидел компанию → посмотрел отчёт → понравилась цена → купил.

Но у меня всё немного иначе.

Потому что вопрос «покупать или нет?» — это уже почти финал процесса. До него я стараюсь последовательно ответить на несколько других вопросов.

1. В чём вообще идея?

Почему я смотрю на этот актив именно сейчас?

Что должно заработать в мою пользу: рост бизнеса, изменение оценки, денежный поток, снижение ставки, защита от какого-то риска?

Если я не могу нормально сформулировать идею — дальше обычно нет смысла идти.

2. Что это за бизнес?

• Как компания зарабатывает деньги?
• От чего зависит её прибыль?
• Где у неё сильные стороны, а где слабые?
• Какие факторы могут сильно изменить результаты бизнеса?

Пока не понимаешь сам бизнес, цифры мало что дают.

3. Что говорят цифры?

Дальше уже отчётность. Выручка. Прибыль. Долг. Денежный поток. Рентабельность. Динамика за несколько лет.

Здесь задача не найти один красивый коэффициент. А понять, подтверждают ли цифры ту картину бизнеса, которую я себе нарисовал.

4. Где я могу ошибиться?

Вот этот этап часто вообще пропускают. Я часто задаюсь вопросом «А что, если...»:

• Прибыль упадёт?
• Ставка останется высокой?
• Рубль пойдёт не туда?
• Менеджмент примет плохое решение?

Инвестиционная идея без понимания риска — это просто ставка на хороший сценарий.

5. Сколько я готов за это заплатить?

Хорошая компания сама по себе ещё ничего не гарантирует.

Можно купить прекрасный бизнес настолько дорого, что несколько лет потом ждать нормальной доходности.

Поэтому отдельно возникает вопрос: адекватна ли текущая цена тому результату, который я ожидаю получить?

6. Зачем этот актив нужен именно в моём портфеле?

Это уже другой уровень вопроса. Даже хорошая идея может быть мне не нужна, если у меня и так слишком большая зависимость от того же сектора, валюты или экономического сценария.

Поэтому я смотрю не только на актив. Я смотрю, какую роль он будет выполнять вместе со всеми остальными позициями.

7. И последнее — что должно произойти, чтобы я признал, что был неправ?

Не «акция упала на 15%». А именно: что должно измениться в бизнесе, цифрах или внешних условиях, чтобы первоначальная логика покупки перестала работать?

Вот тогда появляется нормальный инвестиционный процесс:

идея → бизнес → цифры → риски → цена → место в портфеле → условия пересмотра.

И самое интересное — когда эта логика есть, тебе уже гораздо меньше нужен очередной человек из Telegram, который скажет, что делать.

Ты можешь прочитать его мнение. Но решение всё равно остаётся твоим.

В это воскресенье в прямом эфире я покажу этот алгоритм уже на практике: как мы проходим путь от инвестиционной идеи до конкретного решения — покупать актив или отказаться от него.
Накидайте реакций, если интересно посмотреть весь процесс на конкретном примере 😉

Почему ты покупаешь акции?

Не в смысле: «Хорошая компания, платит дивиденды, должна вырасти, все её держат».

А конкретно.

Зачем ты купил этот актив?

1. Какую задачу он решает?
2. На чём должна заработать ваша идея?
3. Какой риск вы принимаете?
4. Что должно произойти, чтобы вы поняли: идея больше не работает?

Вот здесь обычно начинается самое интересное. Потому что купить актив довольно легко. Увидел идею. Изучил компанию. Посмотрел отчёт. Цена понравилась — купил.

А дальше проходит полгода.

Компания публикует новые результаты. Меняется ставка. Двигается рубль. Акция падает или растёт. И внезапно оказывается, что первоначальную причину покупки ты уже толком не помнишь. Зато каждый день появляется новая причина что-нибудь сделать.

Именно поэтому я стараюсь сначала определить роль актива, а уже потом добавлять его в портфель.

Например:
• один актив может давать денежный поток;
• другой — защищать часть капитала от девальвации;
• третий — давать возможность заработать на росте конкретного бизнеса;
• четвёртый — снижать зависимость портфеля от одного сценария.

То есть вопрос не только: «Хороший ли это актив?»

Но и: «Зачем он нужен именно в моём портфеле?»

И чем крупнее позиция, тем важнее иметь на этот вопрос вменяемый ответ.

Попробуй сегодня сделать простую вещь. Открой портфель и возьми 5 крупнейших позиций.

По каждой ответь себе:
1. Зачем я её купил?
2. Какую роль она выполняет?
3. Какой главный риск я принимаю?
4. Что должно произойти, чтобы я пересмотрел решение?

Если на все вопросы есть конкретные ответы — отлично.

Если начинаются формулировки вроде «ну компания вроде хорошая» или «она имеет потенциал, потому что я верю в рынок нефти» — значит, есть над чем поработать.

Именно этому мы будем уделять много внимания в новой группе «Разумный инвестор»: не просто искать интересные активы, а понимать, зачем они нужны в портфеле и что с ними делать дальше.

Предварительный список уже открыт. Записаться можно по ссылке - https://max.ru/id100604401865_bot?start=c1792172765309-ds