Пауза в снижении ключевой ставки может затянуться: Банк России 23 октября сохранил ее на уровне 14% и заметно ужесточил прогноз на 2027 г.

Это решение не стало сюрпризом, а вот прогноз стал, отмечает заместитель генерального директора УК «ААА Управление капиталом» Владимир Цибанов.

Ориентир ЦБ по средней ставке на 2027 г. вырос до 12,5–13,5% против 10,5–12,5% в июле и 8–9% в феврале. Рынку дан четкий сигнал, что пространство для снижения ставки сокращается.

Какие риски для инфляции видит ЦБ:

▪️Устойчивый рост цен остается в диапазоне 5–6% в пересчете на год. По итогам года инфляция ожидается на уровне 7,1–7,6%. На нее повлияли октябрьская индексация тарифов, превысившая прогнозы, а также опережающий рост цен из-за простоя производств в некоторых отраслях.

▪️Инфляционные ожидания остаются вблизи максимальных уровней за два года;

▪️ЦБ видит риски сохранения напряженной ситуации на рынке труда и большего бюджетного дефицита, который сложно исключить после ежегодного превышения расходов над плановыми показателями.

К концу 2027 г. ключевая ставка составит около 13%, полагает Владимир Цибанов.

Все эксперты здесь