ГАЗ | ЕСТЬ ЛИ ШАНС НА ОТСКОК?

Ноябрьский Henry Hub сегодня продавили уже к $2,67 за MMBtu. От недавних $3,30 движение получилось почти безостановочным, поэтому вопрос сейчас простой: есть ли здесь хотя бы зона для технического отскока?
По опционам первая действительно интересная область находится прямо рядом с текущей ценой.
На страйке $2,65 за сутки появился крупный новый открытый интерес по put — около 7 тысяч контрактов. Ниже заметны $2,60 и особенно $2,50, где уже стоит большой накопленный put-OI.
Сверху картина тоже показательная. На $3,00 находится крупный call-OI, а еще выше сильные концентрации на $3,25 и $3,50. То есть психологические $3 теперь становятся не просто круглой цифрой, а реальной опционной границей.
Отдельный нюанс — экспирация.
Открытый интерес в ноябрьском фьючерсе за сутки сократился примерно на 73 тысячи контрактов, одновременно позиции перетекают в декабрь, январь и февраль. Поэтому часть нынешней волатильности связана не только с новым медвежьим взглядом на газ, но и с массовым роллированием перед экспирацией.
И это хорошо видно по кривой: ноябрь уже около $2,67, декабрь остается выше $3,10, январь — около $3,55. То есть рынок сильно дисконтирует ближайший месяц, но зимний газ пока не разваливается.
ПОГОДА
Здесь пока главный аргумент против полноценного разворота.
Свежий GEFS снял около 7,4 градусо-дня относительно предыдущего прогона. Особенно теплым выглядит начало ноября: модель снова убирает часть потенциального отопительного спроса.
То есть рынок сейчас буквально говорит: газа в ближайшие недели достаточно, холода пока нет — передний контракт можно продавить ниже.
При этом фундаментальный баланс уже совсем не тот, что летом.
Последний EIA показал запасы 3 644 Bcf. Профицит относительно пятилетней нормы сократился примерно до +35 Bcf, а относительно прошлого года рынок уже находится в дефиците примерно на 152 Bcf.
LNG-feedgas держится около рекордных 19–20 Bcf/d.
МОЙ ВЗГЛЯД
Район $2,65–2,70 уже выглядит достаточно растянутым для технического отскока.
Возврат выше $2,72–2,75 станет первым признаком того, что продавец начинает терять импульс.
$2,80–2,85 — уже нормальная зона восстановления.
А вот возвращение к $2,90–3,00 потребует чего-то большего: похолодания погодных моделей, сильного short-covering или экспирационного эффекта.
Если $2,65 не удержится, следующая зона — около $2,60. Ниже уже появляется риск движения в сторону $2,50.
Главное сейчас — не сама свеча на графике, а новые GFS и ECMWF.
Если на выходных модели начнут возвращать хотя бы 10–15 HDD на конец октября – начало ноября, картина способна очень быстро измениться.
Пока же это потенциальная зона ОТСКОКА, но еще не подтвержденного разворота.
Не рекомендация. Ваши риски - ваша ответственность.
Чат:
https://t.me/+pIrpbT00bAsxMTYy
MAX:
https://max.ru/channel_tfm
Сайт:
https://tradingfloor.moscow