Интересной ситуация сейчас остается на рынке российских облигаций. Классической стратегией здесь всегда было брать долговые бумаги в виде ОФЗ или корпораций, у которых нет проблем с нагрузкой.

Но даже по моему опыту могу сказать, что множество людей набирают в портфель высокодоходные облигации, по 20-40 штук. Эта стратегия давала свой результат, показывая неплохую доходность, потому что с банкротствами было меньше проблем.

Сейчас все изменилось — в 1 полугодии 2026 года 21 эмитент объявил о полноценном дефолте, их число увеличилось на 40% в сравнении с предыдущим таким же периодом. И много у кого сейчас фиксируются технические дефолты по типу "ЕвроТранса" и "Ойл Ресурса". Интересна еще и структура дефолтов по отраслям, я ее прикладываю к посту.
Наиболее пострадавшими были транспорт и логистика.

И здесь портфель из 30 ВДО, из которых дефолтнется максимум 1-2, выглядит очень нестабильно. Риски растут с каждым днем, особенно если учесть, что возможна пауза или даже повышение ключевой ставки.

В связи с этим, волна банкротств выглядит все более реальной. Процентные расходы даже в крупных компаниях "съедают" большую часть чистой прибыли, не говоря уже про мелких эмитентов. Еще одной проблемой в этом плане стало увеличившееся налоговое бремя.

Облигации уже не выглядят так безопасно, и вполне возможно, что "Ойл Ресурс", "ЕвроТранс" и другие компании с техдефолтами станут привычным явлением. С начала 2026 года инвесторы уже потеряли 45 млрд руб.

Возможно, это затронет и более надежные облигации, поэтому в этом плане, особенно сейчас, нужно быть осторожнее.