Недавно в своем канале в Дзене разбирал "Газпром нефть", которая начала применять технологии по гидроразрыву пласта. Именно они так прижились в США на фоне истощения месторождений.

️️Интересная деталь — головная компания все более жадно извлекает прибыль из нефтяного направления. По итогам 2025 года 88% пошло на дивиденды при увеличении долга более, чем на 50%. Он все еще не является критическим, инвесторы могут на этот счет не переживать, однако ситуация ухудшается.

Вопрос в следующем — как долго еще "Газпром" будет испытывать финансовые проблемы и когда он прекратит "выкачивать" столько денег с нефтяного направления? В первом квартале этого года ответ был неутешительным, ведь чистая прибыль компании сократилась на 48%, до 345 млрд руб.

Как я и писал раньше, российскому бюджету и экспортерам просто нужна девальвация. Именно она покроет текущие потери, которые были еще при крепком рубле. Я ожидаю курс не менее 100 за доллар в ближайшей перспективе. Иначе подобных историй будет становиться все больше.

Для миноритариев же "Газпром нефть" — все еще хорошая акция с солидной доходностью по дивидендам. Однако неясность вносят потенциальные будущие действия головной компании. При этом в долгосроке в эмитента не особо верят, снижение капитализации продолжается с декабря 2023 года.