Анатомия притоков в ETF: взгляд под капот

Наблюдая за притоками в спотовые ETF, важно понимать механику процесса. Это не просто «покупка» на бирже. Это работа авторизованных участников (AP), которые создают и погашают паи, балансируя рынок через физическое обеспечение базовым активом. Когда мы видим масштабные притоки, это сигнал о накоплении позиции институциональными игроками, которые планируют удерживать актив на горизонте 3–5 лет. Это меняет структуру предложения: доступный объем BTC на биржах постепенно снижается, создавая дефицит при росте спроса.