Дивиденды 20% годовых! Срочно покупать?

Ну а что? Банки предлагают 12–14% годовых, а тут целых 20% дивидендами!

Зачем вообще держать деньги на вкладах, когда можно купить акции и стричь купоны? План надёжный, как швейцарские часы! 😁

Правда, есть один нюанс, о котором начинающие инвесторы частенько забывают.

Дивиденды не берутся из воздуха.

Давайте на простом примере. Акция стоит 1 000 ₽. Компания объявляет дивиденды 200 ₽ на акцию. Получается доходность 20% годовых.

Красота!

Покупаем 100 акций за 100 000 ₽ и уже мысленно тратим будущие 20 тысяч.

Но наступает дивидендная отсечка, и происходит так называемый дивидендный гэп. Акции на открытии торгов могут подешеветь примерно на размер дивиденда. То есть вместо 1 000 ₽ будут стоить около 800 ₽.

И что мы имеем?

На брокерский счёт придут 20 000 ₽ дивидендами до вычета налогов, а стоимость акций сократится примерно до 80 000 ₽.

100 тысяч было, 100 тысяч и осталось. А с учётом налогов даже меньше.

Так где же обещанные 20% прибыли?

А нигде. Потому что дивиденды сами по себе не создают дополнительную стоимость. Компания просто передаёт акционерам часть своих денег.

Конечно, дивидендный гэп может закрыться. Иногда за несколько дней, иногда за несколько лет. А иногда акции так и не возвращаются к прежним котировкам.

И зависит это не от самого факта выплаты дивидендов, а от того, что происходит с бизнесом.

Я сам инвестирую преимущественно в дивидендные компании. Более того, мой публичный портфель КПД-100 как раз создаётся с целью выйти на 100 000 ₽ пассивного дохода в месяц.

Но я никогда не покупаю акции только потому, что у них нарисовалась красивая дивидендная доходность.

Меня интересуют совсем другие вопросы:

— Откуда деньги на дивиденды? Компания действительно зарабатывает или залезает ради выплат в долги?
— Сможет ли бизнес продолжать платить в будущем или это разовая щедрость?
— Не выплачивает ли компания акционерам последние деньги вместо того, чтобы развиваться?
— И главное, сколько вообще стоит этот бизнес и насколько оправдана его текущая оценка?

Потому что высокая дивидендная доходность иногда возникает не от хорошей жизни.

Например, компания объявила крупные дивиденды, а котировки обвалились из-за проблем в бизнесе. В результате доходность на бумаге выглядит фантастически, но далеко не факт, что такие выплаты повторятся.

Можно купить акции с доходностью 20%, получить одну выплату, а потом годами смотреть на красные цифры в портфеле.

А можно купить качественный бизнес с дивидендной доходностью 8–10%, который постепенно увеличивает прибыль и выплаты акционерам.

И на длинной дистанции второй вариант вполне может оказаться гораздо выгоднее.

Поэтому я покупаю акции не ради ближайшей дивидендной отсечки. Мне нужен бизнес, который способен зарабатывать деньги и делиться прибылью много лет.

А если видите дивидендную доходность 20–30% годовых, не спешите радоваться.

Сначала разберитесь, откуда взялась такая щедрость. Возможно, рынок знает о компании что-то, чего пока не знаете вы.