Усреднение убытков. Как из небольшой ошибки сделать большую проблему?

Купил акции по 1 000 ₽. Упали до 800 ₽. Отлично, можно докупить со скидкой! Упали до 600 ₽. Ну теперь-то точно дёшево, надо брать!

А когда цена доходит до 400 ₽, уже начинаешь прикидывать, сколько стоит почка. Потому что деньги на усреднение закончились, а снижать среднюю цену покупки как-то надо 😅

Знакомая ситуация?

Вообще, в самом усреднении ничего плохого нет. Я и сам регулярно докупаю акции компаний, которые уже есть в моём портфеле. Но тут есть один важный момент.

Усреднять нужно инвестиционную идею, а не собственную ошибку.

Допустим, купил акции хорошей компании. Бизнес зарабатывает деньги, долгов немного, перспективы есть.
Рынок скорректировался, акции подешевели на 30%. При этом с самим бизнесом ничего страшного не произошло.

Если компания была интересна по 1 000 ₽, то почему она не может быть ещё интереснее по 700 ₽? Разумеется, при условии, что ты не ошибся в первоначальной оценке бизнеса.

А теперь другая ситуация.  Купил акции компании, у которой дела пошли по одному месту. Прибыль сокращается, долги растут, перспективы всё туманнее.

Акции падают на 20%, потом на 40%, потом на 60%. А инвестор продолжает докупать. Почему? Потому что компания стала привлекательнее?

Да нифига!

Просто жалко фиксировать убыток. Хочется снизить среднюю цену покупки, дождаться хотя бы небольшого отскока и выйти в ноль.

И вот здесь инвестирование превращается в борьбу с собственным эго.

Вместо того чтобы признать ошибку и пересмотреть инвестиционную идею, человек закидывает в проблемный актив всё больше денег. В результате доля компании в портфеле растёт, риски увеличиваются, а перспективы вернуть вложенное становятся всё сомнительнее.

И одна неудачная инвестиция постепенно превращается в проблему для всего портфеля.

Поэтому перед очередным усреднением я бы советовал задать себе один простой вопрос: "Купил бы я эти акции сегодня, если бы их вообще не было в моём портфеле?"

Если да, значит, есть смысл ещё раз оценить бизнес, риски и размер позиции. А если нет, но очень хочется отбить убыток, то стоит задуматься, чем ты вообще занимаешься.

Рынку абсолютно плевать, по какой цене ты покупал акции. Твоя средняя цена интересует только тебя.

Задача инвестора не в том, чтобы выйти в ноль по каждой сделке, а в том, чтобы увеличивать капитал на длинной дистанции.

И иногда для этого полезнее признать ошибку, чем продолжать закапывать в неё деньги.