💵 Рубль укрепляется перед налоговым пиком. Что дальше?
В понедельник, 26 октября, юань на Мосбирже подешевел до 12,035 руб. (-2,9 коп. при открытии). Рубль растёт потому, что экспортёры готовятся к налоговым выплатам — 28 октября им нужно перечислить в бюджет НДФЛ, страховые взносы, НДПИ, НДС, акцизы, налог на прибыль и НДД. Для этого они продают валюту.
Что ещё влияет на курс:
🔹 Нефть. Всю прошлую неделю она дорожала на опасениях возобновления войны на Ближнем Востоке. В пятницу Brent +3,14%, WTI +3,8%. Но сегодня утром снижается: Brent — $114,47 (-1,93%), WTI — $100,92 (-2,27%).
🔹 Заявление Трампа. Он сказал, что в ближайшее время решит, продолжать ли переговоры с Ираном или возобновить военные операции. Это главный фактор неопределённости.
🔹 ЦБ сохранил ставку на 14%. Рынок это уже отыграл. Риторика нейтральная, но прогнозы по ставке на 2027–2028 повышены.
Как это может отразиться на рубле
Здесь важно понимать: на рубль действуют две противоположные силы.
Если нефть растёт — это плюс для рубля в среднесрочной перспективе. Россия экспортирует нефть, выручка приходит в валюте, её продают — рубль укрепляется. Но эффект проявляется с лагом в 1–2 месяца.
Если начинается военная эскалация — это минус для рубля в краткосрочной перспективе. Инвесторы уходят в защитные активы, растёт спрос на доллар, усиливается отток капитала. Плюс риск новых санкций. В такие моменты рубль может слабеть даже при дорогой нефти — как это было в феврале 2022 года.
Что в итоге?
Сейчас рынок поддерживают сразу три фактора: налоговый период, высокие цены на нефть и улучшение геополитического фона (дизельная сделка, пауза по санкциям).
Но после 28 октября, когда налоговый пик пройдёт, поддержка ослабнет. Аналитики УК «Первая» ждут, что укрепление рубля может приостановиться в середине недели. Ориентиры: доллар — 79–82 руб., юань — 11,8–12,3 руб., евро — 89–92 руб.
Дальше всё зависит от двух вещей: решения Трампа по Ирану и объёма покупок валюты Минфином на ноябрь. Если эскалация возобновится — ждите волатильности. Если нет — рубль может остаться в текущем диапазоне.
#рубль #юань #налоговыйПериод #нефть #геополитика #инвестиции