Бизнес оценили в 100 млн ₽. Сколько получит собственник?

Не обязательно 100 млн.

Важно различать:

— стоимость самого бизнеса — Enterprise Value;
— стоимость доли собственника — Equity Value.

Представим:

Стоимость бизнеса — 100 млн ₽.

На момент сделки у компании:

— 25 млн ₽ банковского долга;
— 5 млн ₽ свободных денежных средств.

Упрощённый расчёт:

100 млн − 25 млн + 5 млн = 80 млн ₽.

И это ещё не окончательная сумма.

Цена может измениться из-за:

— недостатка оборотного капитала;
— задолженности перед сотрудниками или поставщиками;
— налоговых обязательств;
— расходов, приравненных к долгу;
— изменений в бизнесе между подписанием и закрытием сделки.

Например, если перед продажей собственник вывел почти все деньги, а компании нечем платить поставщикам, покупатель потребует восстановить нормальный оборотный капитал или снизит цену.

Поэтому фраза «мой бизнес стоит 100 млн» ещё ничего не говорит о сумме, которая поступит продавцу.

Перед переговорами нужно выяснить:

Оценивают весь бизнес или именно долю собственника?

В следующем посте — почему прибыльная компания может постоянно испытывать нехватку денег.