📱 Отчет Яндекса за 3 кв. и 9 мес. 2026 года. (Часть 1)

Если Озон показал +60% к выручке в 3 квартале, то главный IT-гигант замедлился до скромных +12% г/г. И в этом нет вины прилётов БПЛА по ЦОДам компании, т.к атаки произошли в октябре и не повлияли на результаты Яндекса, не попав в отчётный период. Итоги этих атак Яндекс сможет подсветить только в конце года. Держим в уме.

​Выручка группы: 410,6 млрд руб. за 3кв (+12% г/г). За 9 месяцев — 1 169,6 млрд руб. (+16% г/г). Темпы роста остывают.

​Чистая прибыль по МСФО: 42,5 млрд руб. за 3кв (+23% г/г) и 135,9 млрд руб. за 9 месяцев (рост в 3,4 раза к прошлому году, но внутри сидит разовый бумажный доход 25,7 млрд от продажи Авто.ру во 2 квартале).

⭕️ Разбор по сегментам:

🔎 Поисковые сервисы и ИИ:

Выручка: 144,7 млрд руб. в 3кв, всего +4% г/г. За 9М — 404,7 млрд, те же +4%. Здесь явная стагнация, сопоставимая с Хэдхантером. Малый и средний бизнес режет рекламные бюджеты. При таком ключе им сейчас не до развития бизнеса, у многих речь идёт о выживании.

Скорр. EBITDA: 67,3 млрд руб. в 3кв (+7% г/г, маржинальность бешеная, увеличилась до 46,5%).

🚕 Городские сервисы:

​Выручка блока: 222,7 млрд руб. в 3кв (+11% г/г; за 9М — 648,8 млрд, +16%). Это больше половины выручки всего Яндекса, кста.

​Скорр. EBITDA блока: взлетела на +53% г/г до 28,9 млрд руб. в 3квартале, а за 9 месяцев выросла более чем вдвое (+112% г/г — с 40,0 до 84,9 млрд руб.).

​Что внутри:

​Райдтех (Такси, Драйв, Самокаты): вторая дойная корова компании. Монополия в такси качает деньги, за 9 месяцев EBITDA выросла на +32% и пробила 101,8 млрд руб. (35,2 млрд за 3 квартал).

‼️​Электронная коммерция (Маркет, Лавка, Еда). Вот тут внимание. Оборот (GTV) всего их екома в 3 квартале вырос на какие-то +7% г/г до 308 млрд руб. (за 9М вообще +3% до 897,5 млрд). А теперь сравните это с показателями Озона +42% и 1,56 трлн за квартал. По сути, Яндекс Маркет перестал пытаться догнать Озон и ВБ по оборотам, забил на покупку доли рынка любой ценой и режет косты, чтобы выйти в плюс в 2027 году. Давно пора выходить из этой гонки, все правильно. В итоге убыток по EBITDA всего екома за 9 месяцев сократился втрое, с -31,4 до -10,0 млрд руб.

​Доставка и O2O: выручка +20% (до 24,4 млрд в 3 квартале), убыток по EBITDA ужали до -2,2 млрд руб.

🎬🎧️ Персональные сервисы:

​Выручка: 75,0 млрд руб. в 3кв (+37% г/г; за 9М — 202,3 млрд, +33%). Подписчиков Плюса уже 51,9 млн человек (+15,7%).

​Финансовые сервисы (Яндекс Банк): самый быстрорастущий бизнес внутри Яндекса. Выручка в 3ка взлетела на +49% г/г до 35,2 млрд руб. (за 9М +59% до 94,1 млрд), а оборот GMV перевалил за 1 трлн рублей за 9 месяцев!

​Скорр. EBITDA блока: просела на 46% в 3кв до скромных 1,8 млрд руб. (за 9М — 5,2 млрд). Плюс и развлекуха дали 2,9 млрд EBITDA, Финтех наконец-то вышел в плюс (+0,7 млрд в 3кв и +3,7 млрд за 9М против убытка -2,0 млрд год назад), но программа лояльности «Свои Плюсы» сожрала целых 1,7 млрд в квартале и больше 5 млрд за 9М.

☁️❤️ Б2Б Тех

​Выручка: 16,4 млрд руб. в 3К (+32% г/г; за 9М — 45,3 млрд, +32%).

​Скорр. EBITDA: взлетела в 2,4 раза (+141% г/г!) до 5,2 млрд руб. в 3К (за 9М — 11,6 млрд). Рентабельность скакнула с 17,4% до 31,7%... 👓 Посмотрим что будет в конце года.

☺️ Автономные технологии и Прочие сервисы:

Роботы, беспилотные такси и фуры: выручки почти нет, зато убыток по EBITDA вырос на +73% до -7,2 млрд руб. за квартал (-18,6 млрд руб. за 9 месяцев!). Полторы тысячи роботов-доставщиков на тротуарах, 27 робофур и тестовые роботакси в Марьино и Люблино стоят акционерам очень недёшево.

​Прочие сервисы (Штаб-квартира и образование): ещё -7,8 млрд руб. убытка по EBITDA за 3 квартал (-18,8 млрд за 9М).

​Суммарно роботы и корпоративный центр сожгли 15 млрд рублей за 3 квартал и 37,4 млрд за 9 месяцев. Но роверы такие милые, ну как на такое не тратить миллиарды ❤️.

По выручке видно, что компания вышла на плато в нынешней макроэкономической ситуации, а вот по всасыванию чистой прибыли из сегментов есть ещё куда стремиться и видно, что компания на это нацелена. Поэтому, наблюдаем за трансформацией дальше.