При высоких ставках Сбер чувствует себя лучше многих конкурентов.

Во-первых, банк наращивает кредитный портфель быстрее сектора. По нашим прогнозам, по итогам третьего квартала портфель вырастет на 13% год к году против 11% в среднем по сектору. Особенно заметным опережение может стать в кредитовании населения благодаря росту ипотеки.

Во-вторых, Сбер сохраняет очень высокую чистую процентную маржу (NIM) — разницу между процентными доходами и расходами, деленную на объем активов банка. По нашим оценкам, в третьем квартале она останется близкой к пиковому уровню предыдущего квартала — 6,7%.

**Чистый процентный доход (ЧПД)** продолжит расти высокими темпами благодаря увеличению кредитов и высокой марже. По нашим оценкам, ЧПД превысит 1 трлн рублей за квартал и вырастет на 21% год к году.