🔥 Рынок РФ

🚀 Лидеры роста
🟢 ЛСР: +6,57%
🟢 Светофор Групп: +6,08%
🟢 Светофор Групп: +5,51%

📉 Аутсайдеры дня
🔴 МГКЛ: -2,97%
🔴 ФосАгро: -2,36%
🔴 ЕвроТранс: -2,06%

🙂 Настроение рынка
День прошёл под знаком расхождения двух рынков. Акции забрали инициативу: индекс прибавил около процента и стоит у верхней границы дневного диапазона, покупатели не боялись держать позиции до вечера. Рынок госдолга при этом практически не двинулся — RGBI всю сессию провёл в коридоре шириной в десять базисных пунктов, и это говорит о том, что в кривой ОФЗ уже заложен довольно оптимистичный сценарий по ставке. Пока акции отыгрывают ожидания, облигации ждут подтверждения. Именно поэтому деньги идут не в широкий рынок, а в точечные истории — девелоперов, ритейл и высокобетовые малоликвидные бумаги, тогда как крупные экспортёры вроде ФосАгро выступают источником средств для этих сделок. Денежный рынок добавляет картине смысла: RUONIA опустилась к 14,09%, то есть короткие деньги понемногу дешевеют, но структурный дефицит ликвидности у банков расширился почти на 60 млрд рублей — до 3,84 трлн. Банки закрывают разрыв через инструменты ЦБ, а не за счёт собственных запасов, и корсчета держатся высоко. Это означает простую вещь: ставка на рынке мягче, чем формально, но запас прочности у ликвидности тонкий. Пока дефицит растёт, а ставки ползут вниз, риск-аппетит будет проявляться selectively — отдельными всплесками в конкретных бумагах, а не фронтальным ростом. Если в ближайшие дни доходности ОФЗ всё же пойдут вниз, за акциями подтянется и долговой рынок, и тогда сегодняшняя точечная сила лидеров получит более широкую поддержку.