VK: ВЫРУЧКА +15%, EBITDA +30% г/г! Разбираемся, за счёт чего растёт компания?
Результаты за 9 месяцев 2026 года:
• Выручка увеличилась на 15% год к году, до 128 млрд рублей.
• EBITDA 20,2 млрд руб +30% год к году.
☝️Рост выручки ускоряется третий квартал подряд: первый квартал 2026 года показал +6% выручки год к году, второй – уже +17%, третий – +21%, до 47 млрд руб.
📊 Ключевые цифры:
🔷Онлайн-реклама: +11%, до 76,8 млрд руб. Это по-прежнему основной источник доходов VK.
🔷In-stream видеореклама: +44%, до 7,6 млрд руб. Видео становится всё более значимым рекламным форматом. То
🔷VK Tech: +35%, до 14,4 млрд руб. Один из наиболее интересных драйверов роста — корпоративные IT-решения.
☝️Не забываем, что данное направление бизнеса компании уже давно готово к IPO, которое может пройти в ближайшее время.
🔷Социальная коммерция: +65%, до 2,1 млрд руб. Пока небольшой сегмент, но темпы впечатляют.
🔷Образовательные сервисы для детей: +26%, до 6,8 млрд руб.
🔷MAX: более 700 млн рублей выручки от бизнес-сервисов и рекламы за июль–октябрь.
☝️VK впервые раскрыла финрезы MAХ, выручку начали приносить бизнес-сервисы и реклама, которая запустилась пару месяцев назад.
🔒Несмотря на блокировки приложения в сторах, аудитория продолжает рост - на октябрь 109 млн пользователей в месяц, 90 млн в день, 15 млн каналов (в августе было 11,5 млн), что формирует большую базу для рекламы и дальнейшей монетизации.
💡Что это значит для инвесторов?
VK постепенно расширяет источники доходов. Помимо традиционной рекламы, растут корпоративные IT-сервисы, видеореклама и новые направления монетизации.
Особенно интересен VK Tech: рост на 35% позволяет рассчитывать на увеличение роли B2B-направления в бизнесе компании.
📌 Мой вывод: операционная динамика выглядит позитивно. VK наращивает бизнес и развивает новые источники доходов.
В следующих отчётах стоит следить удасться ли сохранять текущие темпы роста EBITDA и обращаем внимание на динамику долговой нагрузки.
На данном этапе я сохраняю осторожный взгляд на акции компании и покупать не готов🙅♂