Почему десять бумаг — ещё не защита

Можно купить бумаги десяти разных строительных компаний и решить, что риски распределены — эмитентов много, бумаг много. Но если у всей строительной отрасли начнутся проблемы, достанется сразу всем десяти.

Диверсификация — это распределение капитала между разными активами, компаниями и отраслями, чтобы не зависеть от одного источника риска.

Разные компании — чтобы не зависеть от одного эмитента. Разные отрасли — чтобы не зависеть от одного сектора экономики. И разные типы активов — облигации, акции, золото, фонды ликвидности, — потому что они по-разному реагируют на одни и те же события.

Например, при росте ставок длинные облигации дешевеют. При проблемах у конкретной компании страдают именно её бумаги. А в серьёзный кризис могут одновременно просесть и акции, и облигации — тогда спасает уже не отраслевая раскладка, а разные типы активов.

Поэтому важно не просто набрать побольше названий, а понимать, насколько эти риски между собой связаны.

@finstronghold