⚡️ Лента отчиталась за 3 квартал 2026 года: консолидация О’Кей ударила по чистой прибыли

Аналитики Т-Инвестиций оценивают отчетность ритейлера как достаточно слабую, однако акции на Мосбирже отреагировали ростом более чем на 2,5%.

📉 Главная проблема — расходы на долги
Чистая прибыль оказалась существенно хуже прогнозов из-за взрывного роста процентных расходов практически в три раза — до рекордных 5,1 млрд рублей. Причина кроется в обслуживании долга поглощенной сети О’Кей. Процесс рефинансирования этих кредитов по более выгодным ставкам займет у Ленты больше времени, чем ожидалось. Чистый долг компании вырос на 73,8% до 124,3 млрд рублей.

📊 Ключевые показатели за 3 квартал (год к году):

Выручка: 359,2 млрд рублей (+34,3%) — в основном за счет консолидации сетей «Реми», «Дом Лента» и «О’Кей».

Валовая прибыль: 79,8 млрд рублей (+30,2%).

EBITDA: 22,1 млрд рублей (+12,8%).

Рентабельность по EBITDA: 6,1% (−1,2 п.п.).

Чистая прибыль: 5,7 млрд рублей (−29,8%).

💡 Мнение аналитиков
Сопоставимые продажи (LFL) Ленты ускорились до 8,1% (лучший уровень в секторе) благодаря росту трафика на 4,2%. Тем не менее, интеграция новых бизнесов продолжит оказывать давление на прибыль. Ожидается, что рентабельность группы в 2026 году окажется ниже целевых 7%, а положительный эффект от синергии проявится не ранее 2027 года.

🎯 Взгляд на акции: Аналитики Т-Инвестиций сохраняют рекомендацию «держать» с целевой ценой 2 000 рублей на горизонте 12 месяцев.

Источник: Т-Инвестиции

#Лента #LENT #отчетность #ритейл #акции #инвестиции