НЛМК под давлением: Падение экспорта слябов на 29% и падение чистой прибыли в два раза 📉🏗️

Макс, лови свежую и довольно тревожную аналитику по черной металлургии. У главного российского экспортера стали — НЛМК ($NLMK) — дела идут на спад. Свежая отраслевая статистика от MMI и финансовые отчеты компании подтверждают, что сектор переживает тяжелые времена из-за логистических тупиков и падения спроса.

📦 Экспорт слябов рухнул почти на треть

В сентябре Россия резко сократила экспорт стальных слябов (прямоугольных стальных заготовок для листового проката):

Общий экспорт из РФ: Составил около 500 тысяч тонн, что на 29% меньше, чем годом ранее.

Доля НЛМК: Компания остается абсолютным королем этого направления, обеспечив 429 тысяч тонн из общего объема. При этом НЛМК сократил свои зарубежные поставки на 8,5% год к году.

Другие металлурги: У остальных игроков ситуация еще хуже — их совокупный экспорт слябов обвалился на 70% год к году (до 71 тысячи тонн).

💸 Логистический тупик сжирает рентабельность

Как отмечает ведущий аналитик Т-Инвестиций Ахмед Алиев, переориентация поставок из портов Черного моря в другие направления не решила проблем:

Изменение экспортных маршрутов привело к дополнительным транспортным издержкам в размере $20–30 на тонну.

Свежая статистика вновь подтвердила сохранение жестких логистических проблем с вывозом готовой продукции, что сильно бьет по экспортной марже.

📊 Финансовый спад НЛМК: Прибыль тает на глазах

Слабая конъюнктура рынка моментально отразилась на ключевых финансовых показателях металлурга:

Итоги второй половины 2025 года: Вышли слабее ожиданий рынка. Выручка упала на 15% год к году (до 393 млрд руб.), оценочная EBITDA снизилась на 44% (до 56 млрд руб.), а чистая прибыль сократилась более чем в 2 раза — до 18 млрд рублей.

Итоги первого полугодия 2026 года: Негативная динамика продолжилась. Выручка сократилась на 12% год к году (до 387,7 млрд руб.), EBITDA упала на 32%, а чистая прибыль рухнула на 54% — до 20,5 млрд рублей.

🎯 Что делать инвесторам? Взгляд аналитиков

НЛМК производит около 19% мировых стальных заготовок и имеет активы в России, странах ЕС и Северной Америке, но краткосрочные перспективы выглядят туманно:

Рекомендация: Аналитики Т-Инвестиций сохраняют осторожный взгляд на акции $NLMK 🟡

Риски: Эксперты ожидают продолжения давления на котировки в краткосрочной перспективе. Помимо логистики, негативный вклад в рост финансовых издержек внесет подорожание энергетического угля, который необходим для металлургического производства. Прямо сейчас акции торгуются на уровне 77,2 рубля (+0,85%).

Источник: Данные аналитического агентства MMI, финансовая отчетность компании за 2025–2026 гг. и обзор аналитика Ахмеда Алиева (Т-Инвестиции).

#инвестиции #акции #НЛМК #NLMK #металлурги #сталь #экспорт #отчетность