Инженер-Инвестор

Топ-10 надежных флоатеров на рынке сегодня

На фоне замедления снижения КС растет привлекательность флоутеров, которые лишены рыночных рисков при смещении в ту или иную сторону значений по ставке.

Вчера уже писал, что в планах нарастить долю флоатеров в портфеле.

Собрал для вас подборку привлекательных облигаций с плавающим купоном.
Все представленные облигации доступны неквалифицированным инвесторам.

1) ГПН 005Р-11 — КС + 1,5%

ISIN: RU000A10G5L3
Цена: 100,3%
Погашение: 02.09.2029
Рейтинги: АКРА AAA; Эксперт РА AAA

2) Магнит 5Р06 — КС + 1,5%

ISIN: RU000A10FDZ8
Цена: 100,6%
Погашение: 31.05.2029
Рейтинги: АКРА AA+; Эксперт РА AAA

3) Газпнф 5Р6R — КС + 1,5%

ISIN: RU000A10EVJ7
Цена: 100,42%
Погашение: 31.03.2029
Рейтинги: АКРА AAA; Эксперт РА AAA

4) Позитив Р4 — КС + 1,6%

ISIN: RU000A10FV10
Цена: 100,3%
Погашение: 27.02.2029
Рейтинги: АКРА AA-; Эксперт РА AA

5) Металин Р14 — КС + 1,9%

ISIN: RU000A10BQD6
Цена: 100,29%
Погашение: 18.05.2028
Рейтинги: АКРА AA; НКР AA+

6) НоваБев 4Р02 — КС + 2,25%

ISIN: RU000A10G957
Цена: 100,85%
Погашение: 21.09.2028
Рейтинги: НКР AA; Эксперт РА AA-

7) Аэрофл 2Б01 — КС + 2,4%

ISIN: RU000A10BGJ4
Цена: 101,7%
Погашение: 08.04.2028
Рейтинги: Эксперт РА AA; АКРА AA

8) ПГК 3Р05 — КС + 2,5%

ISIN: RU000A10EYW4
Цена: 100,58%
Погашение: 14.10.2028
Рейтинги: НКР AA+; Эксперт РА AA

9) СовкмЛ П18 — КС + 2,9%

ISIN: RU000A10DTT2
Цена: 101,62%
Погашение: 07.12.2027
Рейтинги: АКРА AA-; Эксперт РА AA-

10) Акрон Б1Р6 — КС + 3,25%

ISIN: RU000A10AA28
Цена: 100,84% от остаточного номинала (800 ₽)
Погашение: 27.07.2027
Рейтинги: НКР AA; Эксперт РА AA

Газпром нефть 005Р-11 держу у себя в портфеле на БС.
Сейчас присматриваюсь к выпускам НоваБева и ПГК для добавления в портфель на ИИС. Остальные выпуски не менее интересны по моему мнению.

А вы держите флоатеры у себя в портфелях?
👍 – если подборка была полезной и актуальной

Какие облигации держать сегодня при ставке 14%?

Сейчас ЦБ замедляет снижение ключевой ставки, а впереди по-прежнему много неопределённости: инфляция, геополитика и состояние экономики.

Базовый прогноз предполагает среднюю ключевую ставку 12,5–13,5% в 2027 году, но это не обещание снижения по заранее заданному графику.

Поэтому я бы не делал ставку на какой-то один тип облигаций.

Разумнее сочетать ОФЗ с фиксированным купоном, флоатеры и корпоративные облигации, но отводить им разные роли.

Разберём основные варианты👇

🔹 ОФЗ (с постоянным купоном)
Подойдут, если ждём дальнейшего снижения ключевой ставки. Когда рыночные доходности падают, цена уже выпущенных облигаций с фиксированным купоном обычно растёт.

Но есть нюанс: чем длиннее ОФЗ, тем сильнее она может просесть, если снижение ставки затянется.

🔹 Флоатеры
Облигации с плавающим купоном — вариант на случай, если высокая ставка задержится надолго. Купон пересматривается по установленной формуле и обычно следует за рыночными ставками.

Минус — при снижении ключевой ставки купонный доход тоже будет уменьшаться. Зато цена таких бумаг, как правило, менее чувствительна к изменению ставок.

🔹 Корпоративные облигации
Могут давать доходность выше ОФЗ, но за неё мы принимаем на себя кредитный риск компании.

В условиях дорогого рефинансирования и замедления экономики особенно важно смотреть на долговую нагрузку, денежный поток и способность эмитента платить по обязательствам. Высокая доходность сама по себе ещё не делает облигацию выгодной.

🔹 ОФЗ-ИН
Вариант для тех, кто опасается ускорения инфляции. Номинал таких облигаций индексируется с учётом инфляции, но рыночная цена тоже может колебаться.

Как бы я распределил облигационный портфель сейчас?

При ускорении инфляции и сохранении/повышении ставок я бы смещался в сторону флоатеров, а при устойчивом снижении инфляции и ставок — постепенно увеличивал долю облигаций с постоянным купоном.

На что ещё обращаю внимание при выборе:
• доходность к погашению, а не только размер купона;
• срок и дюрация облигации;
• цену покупки;
• кредитное качество эмитента;
• оферты и амортизацию.

Мой базовый вариант — не ставить всё на быстрое снижение ставки, а сочетать защиту флоатеров с возможностью заработать на росте фиксированных облигаций.

При ставке 14% я не тороплюсь полностью переходить в длинные ОФЗ, но и не игнорирую их.

Флоатеры помогают переждать период высоких ставок, а фиксированные облигации дают возможность заработать на снижении доходностей.

Такой подход близок к осторожной стратегии SberCIB на осень 2026 года: аналитики предлагали сохранять значительную долю флоатеров — около 50% рублёвого облигационного портфеля — на случай, если высокая ставка продержится дольше базового сценария. При этом для фиксированных облигаций они отдавали предпочтение эмитентам с высоким кредитным качеством.

Актуальное распределение моего облигационного портфеля на ИИС выглядит так:
• 65% – корпоративные (с фиксированным купоном)
• 25% – ОФЗ (26246, 26247, 26252)
• 10% – флоатеры.

В планах увеличить долю флоатеров и ОФЗ, уменьшив тем самым долю корпоративных выпусков с постоянным купоном. Продавать ничего не планирую, буду просто докупать новые выпуски.

Какую долю облигационного портфеля вы сейчас держите во флоатерах, а какую — в бумагах с постоянным купоном?

Если нужен список надёжных флоатеров, то накидайте реакций – 👍🔥

🏛БАНК РОССИИ ПРИНЯЛ РЕШЕНИЕ СОХРАНИТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ НА УРОВНЕ 14,0%

🗣️ЦБ сохранил ставку, большинство участников рынка и аналитиков так же ожидали сохранения ставки (как и большинство в прошлом посте).

Это вторая пауза после длительного периода снижений. Придется потерпеть, прежде чем ставка перестанет быть двузначной (по обновленному прогнозу ЦБ случится это не раньше 2028г).

В этом году осталось одно заседание, видимо на конец года ждём ставку тоже 14%🤷‍♂️ Уже много раз писал на канале, что будьте предельно осторожны с ВДО, эффект снижения срабатывает с задержкой.

Я один раз обжегся (поэтому вам не советую) и было это ещё в марте 2025 года с дефолтом Гарант-Инвеста, а сейчас ситуация сложнее, чему пример недавние дефолты, которые продолжаются. Хотя ЦБ уверяет, что никакой волны дефолтов нет.

Из пресс-конференции нам дали понять, что в этот раз предметно рассматривали только паузу.

ЦБ также пересмотрел свой прогноз по средней ключевой ставке на 2027: 12,5...13,5% (было 10,5...12,5%)

Следующее заседание назначено на 18 декабря 2026.

Что ещё говорит ЦБ:

• Инфляция повышенная. Инфляционные ожидания вблизи максимумов. И эта ситуация может быть дольше наших прошлых прогнозов. С учетом этого повысили прогноз по средней ставке на следующий год.

• НА СЛЕДУЮЩИЙ ГОД СОХРАНЯЕТСЯ ПРОСТРАНСТВО СНИЖЕНИЯ СТАВКИ, НО ЕГО СТАЛО МЕНЬШЕ — НАБИУЛЛИНА

• ЦБ РФ ПОТРЕБУЕТСЯ БОЛЕЕ ДЛИТЕЛЬНЫЙ ПЕРИОД ПОДДЕРЖАНИЯ ПЕРИОДА УМЕРЕННО ЖЕСТКИХ ДКУ ДЛЯ УСТОЙЧИВОГО ВОЗВРАЩЕНИЯ ИНФЛЯЦИИ К 4% — НАБИУЛЛИНА

Купоны по расписанию 🗓

Вчера на ИИС пришли купоны:
🏛ОФЗ 26252 – 1309 руб.
🔹БалтЛиз П15 – 73 руб.

За что люблю купонные выплаты, так это за их постоянство и стабильность.

По Балтийского лизингу: в ноябре компанию ждет стресс тест на устойчивость) впереди несколько оферт и амортизаций, компания обещала, что все обязательства будут выполнены. Что ж, посмотрим.

Так же на счёт поступили дивиденды:
🏦 Т-Технологии – 306 руб.

Дивиденды приходят мне на карту, после чего я сразу закидываю их на ИИС, тем самым увеличиваю пополнения и сумму налогового вычета.

Все полученные выплаты реинвестировал обратно в рынок.

Что купил?
🏦Мосбиржа – 10 шт.
Мосбиржа представила довольно неплохой отчёт за первое полугодие (чистая прибыль - 32,9 млрд руб., +17,9% г/г).

Дивидендная доходность за 2026 ожидается в районе ~ 14%.

Финансовое положение компании устойчивое, биржа будет зарабатывать вне зависимости от того растет рынок или падает.