Алексей Егоров

❌ Миф: дивиденды — это бесплатные деньги

Компания объявила дивиденд 10% — значит, получу 10% сверху? Не совсем.

Что происходит на самом деле:
🔹 После отсечки цена акции обычно падает примерно на размер дивиденда. Это дивидендный гэп. Деньги просто переходят из капитализации на ваш счёт
🔹 С дивиденда удерживается НДФЛ. До 2,4 млн ₽ инвестиционного дохода за год — 13%, свыше — 15%
🔹 Пока гэп не закрыт, ваш капитал после налога меньше, чем до отсечки

Когда дивиденды действительно работают:
🔸 Компания зарабатывает стабильный денежный поток и делится им, не залезая в долги
🔸 Бизнес растёт, и гэп закрывается за счёт роста прибыли
🔸 Вы реинвестируете выплаты, и включается сложный процент

Сами по себе дивиденды не создают стоимость. Её создаёт бизнес. Дивиденд — лишь способ, которым компания отдаёт часть заработанного.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#дивиденды #мифы #акции

⚖️ Ребалансировка: продавать дорогое, докупать дешёвое

Вы собрали портфель: 60% акций, 40% облигаций. Прошёл год, акции выросли, и теперь у вас 72% на 28%. Риск портфеля уже другой, хотя вы ничего не делали.

Ребалансировка возвращает доли к целевым.

Два подхода:
🔹 По календарю. Раз в полгода или год приводите доли к целевым. Просто и дисциплинирует
🔹 По коридору. Действуете, только если класс активов отклонился от цели, например на 5 п.п. и больше. Меньше сделок, меньше комиссий

Почему это работает:
🔸 Ребалансировка механически заставляет фиксировать прибыль в выросшем и докупать подешевевшее
🔸 Риск портфеля остаётся тем, который вы выбрали осознанно

О чём помнить:
🔸 Продажа в плюс — это налог. Часто выгоднее ребалансировать новыми взносами: докупать отстающий класс активов
🔸 Купоны и дивиденды тоже удобно направлять в недовес

Ребалансировка не обещает максимальной доходности. Она обещает, что ваш портфель останется вашим.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#стратегия #портфель #ребалансировка

💰 ЛДВ: как законно не платить НДФЛ при продаже бумаг

Льгота на долгосрочное владение (ЛДВ) освобождает от налога доход от продажи ценных бумаг, если вы держали их больше трёх лет.

Главные условия:
🔹 Бумаги куплены после 1 января 2014 года
🔹 Срок владения — более 3 лет
🔹 Бумаги обращаются на организованном рынке. Сюда относятся акции, облигации, паи биржевых фондов

Лимит:
3 млн ₽ × количество полных лет владения.
Держали 4 года — освобождается до 12 млн ₽ дохода.

Важные нюансы:
🔸 Брокер списывает бумаги по принципу FIFO: первыми продаются купленные раньше всех. Срок владения считается по ним
🔸 Льгота касается дохода от продажи. Дивиденды и купоны облагаются налогом в любом случае
🔸 ЛДВ не работает для бумаг на ИИС — там свои льготы

Для долгосрочного инвестора это сильный аргумент не дёргать портфель без причины: каждая лишняя продажа в плюс до трёх лет — это налог.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#налоги #ЛДВ #НДФЛ

📉 Чёрный понедельник: −22,6% за один день

19 октября 1987 года индекс Dow Jones упал на 508 пунктов, или на 22,6%. Это до сих пор самое большое однодневное падение в процентах в истории индекса.

Что произошло:
🔹 Перед этим рынок США несколько лет рос, оценки были высокими
🔹 На той неделе уже были сильные снижения, нервы на пределе
🔹 Популярная «портфельная страховка» требовала автоматически продавать фьючерсы при падении. Продажи вызывали новое падение, а оно — новые продажи

Что изменилось после:
🔸 На биржах США появились «автоматические выключатели» — паузы в торгах при резком падении
🔸 Участники стали внимательнее к рискам автоматических стратегий

Главный урок: экономика США в рецессию тогда не ушла, а индекс восстановил докризисный пик меньше чем за два года. Те, кто продал на панике 19 октября, зафиксировали убыток. Те, кто имел план и не был в плече, пережили обвал.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#история #крахрынка #DowJones

🧠 Эффект диспозиции: режем прибыль, держим убытки

В 1985 году экономисты Шефрин и Статман описали эффект: инвесторы охотно продают растущие бумаги и тянут с продажей падающих. В 1998-м Терренс Один проверил это на счетах реальных клиентов брокера — эффект подтвердился.

Почему так происходит:
🔹 Продать в плюс — приятно, это «зафиксированная победа»
🔹 Продать в минус — значит признать ошибку
🔹 Пока убыток не зафиксирован, кажется, что его как бы нет

К чему это приводит: в портфеле остаются слабые идеи, а сильные уходят слишком рано.

Как с этим бороться:
🔸 Перед покупкой записывать, при каких условиях идея перестаёт работать
🔸 Оценивать позицию вопросом «купил бы я её сегодня по этой цене?»
🔸 Помнить, что цена покупки рынку неважна. Важны только перспективы бумаги отсюда и дальше

Рынок не знает, по какой цене вы купили. Не стоит позволять этой цифре управлять решениями.

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#психология #инвестиции #ошибкиинвесторов