При этом важно не путать высокий купон с гарантированной прибылью. У…
При этом важно не путать высокий купон с гарантированной прибылью. У облигаций есть кредитный риск, риск изменения рыночной цены и риск реинвестирования купонов. Если эмитент испытывает финансовые трудности, даже привлекательная доходность не спасёт от возможных потерь. А вот если ЦБ неожиданно перейдёт к более мягкой риторике и даст понять, что снижение ставки может возобновиться быстрее ожиданий, длинные облигации с фиксированным купоном способны получить дополнительную поддержку за счёт роста рыночных цен.
Но есть и обратная сторона: при сохранении высокой ставки на продолжительный срок бумаги с длинным сроком обращения могут испытывать давление, а у закредитованных компаний продолжат сохраняться высокие расходы на обслуживание долга.
🔖А что будет с акциями?
Здесь ситуация неоднозначная. Высокая ключевая ставка делает депозиты и облигации привлекательной альтернативой акциям. Кроме того, дорогие кредиты ограничивают инвестиции бизнеса, увеличивают расходы на обслуживание долга и могут сдерживать потребительский спрос.
Поэтому снижение ставки обычно воспринимается фондовым рынком позитивно, особенно если речь идёт о компаниях, чувствительных к стоимости заёмного капитала.
Но не стоит забывать, что мы живём не только ожиданиями по ДКП. На котировки продолжают влиять геополитика, санкционные ограничения, цены на сырьё, курс рубля, корпоративные результаты и дивидендные решения.
Более того, если ставка останется на уровне 14%, а ЦБ даст понять, что дальнейшее смягчение будет медленным, часть инвесторов может пересмотреть свои ожидания. Поэтому я бы не рассчитывал на автоматический рост нашего рынка даже при сказочном сценарии пятничного снижения.
💼 Инвестировать просто
🔑 Инвестировать просто | PRO
🧮 Учет инвестиций
Но есть и обратная сторона: при сохранении высокой ставки на продолжительный срок бумаги с длинным сроком обращения могут испытывать давление, а у закредитованных компаний продолжат сохраняться высокие расходы на обслуживание долга.
🔖А что будет с акциями?
Здесь ситуация неоднозначная. Высокая ключевая ставка делает депозиты и облигации привлекательной альтернативой акциям. Кроме того, дорогие кредиты ограничивают инвестиции бизнеса, увеличивают расходы на обслуживание долга и могут сдерживать потребительский спрос.
Поэтому снижение ставки обычно воспринимается фондовым рынком позитивно, особенно если речь идёт о компаниях, чувствительных к стоимости заёмного капитала.
Но не стоит забывать, что мы живём не только ожиданиями по ДКП. На котировки продолжают влиять геополитика, санкционные ограничения, цены на сырьё, курс рубля, корпоративные результаты и дивидендные решения.
Более того, если ставка останется на уровне 14%, а ЦБ даст понять, что дальнейшее смягчение будет медленным, часть инвесторов может пересмотреть свои ожидания. Поэтому я бы не рассчитывал на автоматический рост нашего рынка даже при сказочном сценарии пятничного снижения.
💼 Инвестировать просто
🔑 Инвестировать просто | PRO
🧮 Учет инвестиций