Методика 6 шагов

Начнем с того, что цель моего инвестирования - это получение дивидендного пассивного дохода. Ориентир - 400 000 рублей в месяц. Портфель формирую только из акций, так как на горизонте как минимум 10 лет, не планирую выводить дивиденды, а только реинвестировать их.

Скажу честно, пользуюсь ИИ (Алисой про, интеллект Эксперт) по работе и решил и тут использовать как помощника, основное ядро, как и писал, взял у Алексея и дальше добавлял ориентируюсь на методику 6 шагов, которую нашел для себя после беседы с ИИ.

Высокая заявленная доходность — самая частая приманка на дивидендном рынке. Низкий P/E (сколько рынок платит за один рубль годовой прибыли компании.) и огромные цифры в дивидендном календаре сами по себе ничего не гарантируют: выплату можно профинансировать в долг, разово продать актив или отдать чуть-чуть сейчас, чтобы «потом» платить вечно мало. Поэтому каждая бумага портфеля проверяется по шести шагам — от бизнеса до роли в портфеле.

Шаг 1. Источник дивиденда. Что за бизнес и откуда берутся деньги. Главный вопрос: дивиденд платится из реального операционного потока или из «временных источников» — курса, кубышки, разовых продаж, долга. Оцениваем качество и устойчивость дохода, а не его величину.

Шаг 2. Политика выплат. Зафиксирована ли доля выплат формально (устав, политика) или решается свободно каждый год. Проверяем payout, регулярность, наличие потолков и полов. Политика — это обещание: оно может быть щедрым, но не выполнимым, скромным, но железобетонным. Нам нужны оба качества сразу.

Шаг 3. История выплат. Фактический трек выплат: есть ли нули, срезания, резкие скачки. Дополнительно — статистика дивидендных гэпов: как быстро цена возвращается к додивидендному уровню после отсечки. История — единственная проверка того, как политика работает на практике.

Шаг 4. Устойчивость. Способность платить в кризис: долг, денежная позиция, FCF, капзатраты. Здесь же — специфические риски (санкции, тарифы, материнские структуры, курс рубля) и известные даты-дедлайны, которые могут изменить поток.

Шаг 5. Доходность. LTM-доходность (фактическая за последние 12 месяцев) и форвардная (ожидаемая на 12 месяцев вперёд по консенсусу). Обязательно — справка против альтернатив: что покупаем вместо этой бумаги за те же деньги и какую доходность даёт вся корзина.

Шаг 6. Роль в портфеле. Какую нишу закрывает (сектор, календарную зону, анти-цикл), сколько веса заслуживает и что делать — докупать, держать или не наращивать. Диверсификация проверяется по секторам и по календарю отсечек: пустой месяц календаря — это пустой месяц потока.

Принципы конструкции. Ядро (75%) — бумаги с максимальноым сочетанием оценки качества потока и доходности; спутники (25%) — диверсификация по секторам и календарю, где качество важнее доходности. Веса выравниваем покупками, а не продажами: перевес не является поводом продавать хорошую бумагу — он сглаживается естественным ростом остального портфеля и пополнениями.

Спокойной отсечки 🎯