⚡️ РусГидро: прибыль х2, а акция стоит на месте. В чём подвох?
Загружаем изображение…
⚡️ РусГидро: прибыль х2, а акция стоит на месте. В чём подвох?
$HYDR
По итогам 1П 2026 по МСФО у компании отличный фасад:
• Выручка: 428,3 млрд ₽ (+19,6%)
• EBITDA: 149,9 млрд ₽ (+52%)
• Чистая прибыль: 60,1 млрд ₽ (рост почти в 2 раза)
Логичный вопрос: почему бумагу по ~0,39 ₽ никто не спешит выкупать?
Ответ прост: рынок видит не только рост прибыли, но и изнанку бизнеса.
3 причины, почему HYDR остаётся «акцией ожидания»:
🚫 1. Отмена дивидендов. Дивиденды за 2023–2025 годы отменены. Минэнерго прямо дало понять: выплат не будет до стабилизации финансов и завершения строек. Это больше не дивидендная история.
🏗️ 2. Гигантский CAPEX и долг. Инвестпрограмма-2025 составила рекордные 310 млрд ₽, а в 2026 году капекс вырос ещё на +18.6%. При этом долг превысил 883 млрд ₽ (Чистый долг/EBITDA ~ 2,98х). Компания зарабатывает больше, но тратит ещё быстрее.
🧩 3. Ставка на новые ГЭС (ДПМ) пока сомнительна. Проект новой программы ДПМ предлагает базовую доходность всего 10,5% при окупаемости 20 лет. Для масштабных строек на заёмные деньги это слабые параметры.
🎯 Резюме:
Покупать HYDR сейчас — это ставка не на текущую дешёвизну, а на то, что гигантские инвестиции компании когда-нибудь превратятся в реальный свободный денежный поток (FCF) для акционера.
Пока рынок говорит: «Прибыль вижу, долг вижу, дивидендов не вижу».
💬 А вы готовы держать HYDR ради долгосрочной трансформации или отсутствие дивидендов — это стоп-фактор?
#РусГидро #HYDR #Мосбиржа #акции #электроэнергетика
$HYDR
По итогам 1П 2026 по МСФО у компании отличный фасад:
• Выручка: 428,3 млрд ₽ (+19,6%)
• EBITDA: 149,9 млрд ₽ (+52%)
• Чистая прибыль: 60,1 млрд ₽ (рост почти в 2 раза)
Логичный вопрос: почему бумагу по ~0,39 ₽ никто не спешит выкупать?
Ответ прост: рынок видит не только рост прибыли, но и изнанку бизнеса.
3 причины, почему HYDR остаётся «акцией ожидания»:
🚫 1. Отмена дивидендов. Дивиденды за 2023–2025 годы отменены. Минэнерго прямо дало понять: выплат не будет до стабилизации финансов и завершения строек. Это больше не дивидендная история.
🏗️ 2. Гигантский CAPEX и долг. Инвестпрограмма-2025 составила рекордные 310 млрд ₽, а в 2026 году капекс вырос ещё на +18.6%. При этом долг превысил 883 млрд ₽ (Чистый долг/EBITDA ~ 2,98х). Компания зарабатывает больше, но тратит ещё быстрее.
🧩 3. Ставка на новые ГЭС (ДПМ) пока сомнительна. Проект новой программы ДПМ предлагает базовую доходность всего 10,5% при окупаемости 20 лет. Для масштабных строек на заёмные деньги это слабые параметры.
🎯 Резюме:
Покупать HYDR сейчас — это ставка не на текущую дешёвизну, а на то, что гигантские инвестиции компании когда-нибудь превратятся в реальный свободный денежный поток (FCF) для акционера.
Пока рынок говорит: «Прибыль вижу, долг вижу, дивидендов не вижу».
💬 А вы готовы держать HYDR ради долгосрочной трансформации или отсутствие дивидендов — это стоп-фактор?
#РусГидро #HYDR #Мосбиржа #акции #электроэнергетика