7 красных флагов: когда акцию лучше не трогать!

 
Всем привет! P/E смешной, дивдоходность красивая, акция уже «дешевле некуда». Пора нажимать «Купить»?😉Сначала 7 быстрых проверок:
 
1. «Сильно упала — значит дешевая».

Самолет: АКРА указывало на рефинансирование части долга в 2025–2026 гг. по высоким ставкам; да еще тут ND/Adj EBITDA LTM ~3,88x и ICR LTM ~1,08x, техдефолт облиг...
Вывод. Падение цены — факт. Дешевизну еще надо доказать.
 
2. Одно решение может сломать бизнес-модель.

QIWI: 21.02.2024 ЦБ отозвал лицензию у Киви Банка. Расписки в моменте теряли до 50%.
Вывод. Иногда один риск важнее красивой отчетности.
 
3. Высокая дивдоходность может быть временной.

Северсталь: дивиденд за 2023 год — 191,51 ₽ на акцию, около 10,5% перед отсечкой. В IV квартале 2024-го FCF ушел в −2,2 млрд ₽, и финальный дивиденд не выплатили.
Вывод. Высокий прошлый дивиденд ≠ устойчивый будущий.
 
4. Долг начинает управлять бизнесом.

М.Видео: внешний долг — около 158 млрд ₽; debt/FFO — 6,9x, покрытие процентов — около 1x.
Вывод. Сначала долг и FCF. Потом мультипликаторы.
 
5. Допэмиссия.

Segezha: число акций выросло с 15,69 до 78,45 млрд — в 5 раз. Привлечено 113 млрд ₽ для снижения долга.
Вывод. Баланс укрепили. Оценку на акцию считаем заново.
 
6. Низкий P/E на пике прибыли.

НЛМК: в 2021 году EBITDA выросла в 2,7 раза до $7,3 млрд, маржа достигла 45%.
Вывод. Для "циклика" нормализуйте прибыль, а не экстраполируйте рекордный год.
 
7. Не хватает раскрытия.

Сургутнефтегаз: последняя годовая консолидированная МСФО на сайте — за 2023 год.
Вывод. Меньше данных = выше неопределенность.
 
Красный флаг ≠ автоматически «продавать». Это команда: стоп → проверить → пересчитать тезис → понять, компенсирует ли цена риск. И это только первый фильтр!
 
Полный маршрут — от рынка и отчетности до справедливой цены, роли акции в портфеле и решения — собрал в новом гайде по выбору акций.

📎Скачать гайд + два AI-промпта по специальной цене!
 
⬇️Ссылка на скачивание материалов придёт на вашу почту в течение нескольких минут после оплаты.

Понравился пост — ставьте 👍 и 🔥. И поделитесь с друзьями и коллегами. Буду очень вам благодарен😉
 
#инвестпортфель