🛢 Лукойл vs Роснефть: куда лучше инвестировать?
Две нефтяные компании — две разные инвестиционные истории. Чтобы выбрать между ними, стоит смотреть на долг, денежный поток и то, сколько денег достаётся акционерам.
💰 Лукойл: сильный баланс и дивиденды
За первое полугодие 2026 года прибыль, приходящаяся на акционеров, достигла 430,9 млрд рублей, увеличившись примерно в полтора раза. Чистая денежная позиция составила 343 млрд рублей: денежных средств больше, чем долга. Такой запас повышает финансовую устойчивость компании.
9 октября совет директоров рекомендовал дивиденд 535 рублей на акцию за девять месяцев 2026 года. При условной цене покупки 6 000 рублей это около 8,9% до налогов за одну выплату. Дивиденд ещё предстоит утвердить акционерам.
🏗 Роснефть: масштабные инвестиции и потенциал проектов
За первое полугодие EBITDA выросла на 23%, однако прибыль акционеров снизилась на 18,4%, до 200 млрд рублей. Компания объясняет снижение в том числе курсовыми разницами и обесценением активов.
Капвложения достигли 858 млрд рублей, свободный денежный поток — 194 млрд рублей. Отношение чистого долга к EBITDA составило 1,8. Роснефть активно финансирует «Восток Ойл»: проект способен поддержать будущий рост, но сроки и отдача от вложений важны для акционеров.
⚠️ Что может изменить картину
Санкции затрагивают обе компании. У Лукойла сохраняется отдельная неопределённость вокруг зарубежных активов: 9 октября Carlyle сообщила, что больше не добивается их покупки. Поэтому возможные поступления от продажи рано закладывать в будущие дивиденды.
📌 Главный вывод
По балансу и дивидендной привлекательности мой фаворит — Лукойл. Роснефть интересна для долгосрочной ставки на развитие проектов, если цена акций достаточно привлекательна с учётом долга и крупных капвложений.
Сильная компания может оказаться дорогой покупкой. Перед входом сравните оценку бизнеса и ожидаемую доходность: одна высокая выплата ещё не гарантирует выгодную инвестицию.
Не является индувидуальной инвестиционной рекомендацией
#инвестиции #что_купить #актуальное #лукойл #роснефть