⚖️ Сколько Биткоина держать в портфеле: что показывают цифры за 12 лет
⚖️ Сколько Биткоина держать в портфеле: что показывают цифры за 12 лет
Часто слышу довод: я и так хорошо зарабатываю на акциях, а Биткоин - это просто технологическая акция, зачем он мне? Чтобы не спорить на словах, разберём расчёт: что было бы с обычным портфелем, если добавить в него немного Биткоина. Цифры интересные, но читать выводы нужно аккуратно.
◈ Как устроен эксперимент 🔍
За основу взяли классический портфель 60/40: 60% в фонд на акции S&P 500 и 40% в фонд на американские облигации. Затем часть денег заменили на Биткоин, забирая её из акций и облигаций в тех же пропорциях. Доли Биткоина - 2,5% и 20%. Периоды - 12 лет (2014-2025) и последние 6 лет (2020-2025).
Каждый квартал портфель ребалансировали, то есть возвращали доли к целевым значениям: если Биткоин вырос, часть продавали, а если упал, докупали. Результаты гипотетические и не учитывают налоги и торговые издержки.
📊Три термина.
✅Волатильность - насколько сильно прыгает цена.
✅Коэффициент Шарпа - сколько дохода вы получаете сверх безрисковой ставки на единицу риска, чем выше, тем лучше.
✅Максимальная просадка - самое большое падение от пика до минимума.
◈ Результаты за 12 лет 📈
📌Без Биткоина портфель давал 9,1% в год: миллион долларов превратился в 2,84 млн.
📌С долей 2,5% доходность выросла до 11,2%, а миллион превратился в 3,56 млн. Разница около 724 тысяч долларов. Волатильность поднялась лишь с 10,3% до 10,6%, коэффициент Шарпа вырос с 0,71 до 0,88.
📌С долей 20% доходность составила 24,1% в год, а миллион дорос до 13,32 млн. Но волатильность выросла до 18,7%, то есть примерно на 80%. Коэффициент Шарпа - 1,15.
Малая доля почти не добавила нервозности, но заметно прибавила доход. Большая дала огромную прибыль, но и колебания стали гораздо сильнее.
◈ А если взять только последние 6 лет 🔄
Справедливое возражение: на результат могли повлиять первые годы взрывного роста Биткоина. Поэтому расчёт повторили, начиная с 2020 года.
📌Без Биткоина: 9,6% в год, миллион стал 1,73 млн.
📌С долей 2,5%: 11,3% в год, итог 1,9 млн, коэффициент Шарпа вырос с 0,57 до 0,67.
📌С долей 20%: 22,3% в год, миллион стал 3,36 млн, волатильность 19,3%, коэффициент Шарпа около 1,0.
Прирост остался, но стал скромнее.
◈ Цена вопроса: просадки ⚠️
Это самое важное для обычного человека. Деньги могут понадобиться на жизнь или покупку жилья, и если это случится на спаде, придётся продавать дёшево.
Худшая просадка портфеля 60/40 составила 20,9% во время обвала 2020 года. У портфелей с Биткоином худшим стал период с конца 2021 по 2022 год. С долей 2,5% просадка была 21,8%, почти как без Биткоина. С долей 20% она достигла 34,1%: миллион на пике превращался примерно в 659 тысяч.
Есть и тонкость. Модель ребалансировалась даже после самых сильных ралли. В четвёртом квартале 2017 года доля Биткоина в двадцатипроцентном портфеле выросла почти до 46%, и модель продала лишнее, вернув долю к 20%. Не каждый человек способен так поступить на пике эйфории.
◈ Мои выводы 🎯
Малая доля почти ничего не стоит. Заметной добавки риска нет, а потенциал дохода есть. Для большинства инвесторов 2,5-5% - разумный старт.
Большая доля требует железных нервов. Просадка портфеля на 34% означает, что сам Биткоин в то время падал намного сильнее.
Прошлое не повторится в точности. По мере взросления рынка доходность Биткоина может снижаться, зато могут снизиться и просадки.
Период выбран выгодно, ведь 2014 год - очень ранняя точка. Расчёт сделан компанией, которая зарабатывает на продаже Биткоина, поэтому относитесь к нему критически и проверяйте на своих цифрах.
Дисциплина важнее прогноза. Выигрывает тот, кто не продаёт на панике и соблюдает правила ребалансировки.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Часто слышу довод: я и так хорошо зарабатываю на акциях, а Биткоин - это просто технологическая акция, зачем он мне? Чтобы не спорить на словах, разберём расчёт: что было бы с обычным портфелем, если добавить в него немного Биткоина. Цифры интересные, но читать выводы нужно аккуратно.
◈ Как устроен эксперимент 🔍
За основу взяли классический портфель 60/40: 60% в фонд на акции S&P 500 и 40% в фонд на американские облигации. Затем часть денег заменили на Биткоин, забирая её из акций и облигаций в тех же пропорциях. Доли Биткоина - 2,5% и 20%. Периоды - 12 лет (2014-2025) и последние 6 лет (2020-2025).
Каждый квартал портфель ребалансировали, то есть возвращали доли к целевым значениям: если Биткоин вырос, часть продавали, а если упал, докупали. Результаты гипотетические и не учитывают налоги и торговые издержки.
📊Три термина.
✅Волатильность - насколько сильно прыгает цена.
✅Коэффициент Шарпа - сколько дохода вы получаете сверх безрисковой ставки на единицу риска, чем выше, тем лучше.
✅Максимальная просадка - самое большое падение от пика до минимума.
◈ Результаты за 12 лет 📈
📌Без Биткоина портфель давал 9,1% в год: миллион долларов превратился в 2,84 млн.
📌С долей 2,5% доходность выросла до 11,2%, а миллион превратился в 3,56 млн. Разница около 724 тысяч долларов. Волатильность поднялась лишь с 10,3% до 10,6%, коэффициент Шарпа вырос с 0,71 до 0,88.
📌С долей 20% доходность составила 24,1% в год, а миллион дорос до 13,32 млн. Но волатильность выросла до 18,7%, то есть примерно на 80%. Коэффициент Шарпа - 1,15.
Малая доля почти не добавила нервозности, но заметно прибавила доход. Большая дала огромную прибыль, но и колебания стали гораздо сильнее.
◈ А если взять только последние 6 лет 🔄
Справедливое возражение: на результат могли повлиять первые годы взрывного роста Биткоина. Поэтому расчёт повторили, начиная с 2020 года.
📌Без Биткоина: 9,6% в год, миллион стал 1,73 млн.
📌С долей 2,5%: 11,3% в год, итог 1,9 млн, коэффициент Шарпа вырос с 0,57 до 0,67.
📌С долей 20%: 22,3% в год, миллион стал 3,36 млн, волатильность 19,3%, коэффициент Шарпа около 1,0.
Прирост остался, но стал скромнее.
◈ Цена вопроса: просадки ⚠️
Это самое важное для обычного человека. Деньги могут понадобиться на жизнь или покупку жилья, и если это случится на спаде, придётся продавать дёшево.
Худшая просадка портфеля 60/40 составила 20,9% во время обвала 2020 года. У портфелей с Биткоином худшим стал период с конца 2021 по 2022 год. С долей 2,5% просадка была 21,8%, почти как без Биткоина. С долей 20% она достигла 34,1%: миллион на пике превращался примерно в 659 тысяч.
Есть и тонкость. Модель ребалансировалась даже после самых сильных ралли. В четвёртом квартале 2017 года доля Биткоина в двадцатипроцентном портфеле выросла почти до 46%, и модель продала лишнее, вернув долю к 20%. Не каждый человек способен так поступить на пике эйфории.
◈ Мои выводы 🎯
Малая доля почти ничего не стоит. Заметной добавки риска нет, а потенциал дохода есть. Для большинства инвесторов 2,5-5% - разумный старт.
Большая доля требует железных нервов. Просадка портфеля на 34% означает, что сам Биткоин в то время падал намного сильнее.
Прошлое не повторится в точности. По мере взросления рынка доходность Биткоина может снижаться, зато могут снизиться и просадки.
Период выбран выгодно, ведь 2014 год - очень ранняя точка. Расчёт сделан компанией, которая зарабатывает на продаже Биткоина, поэтому относитесь к нему критически и проверяйте на своих цифрах.
Дисциплина важнее прогноза. Выигрывает тот, кто не продаёт на панике и соблюдает правила ребалансировки.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Просмотры: 7