🏆 ТОП-5 корпоративных облигаций AAA с фиксированным купоном

При ключевой ставке 14% первый эшелон даёт до 17,3% годовой доходности к погашению. Разбираем, где она выше всего и чем за неё приходится платить 👇
1️⃣ РЖД 1Р-53R
▪️Рейтинг: AAA(RU) от АКРА, ruAAA от «Эксперт РА»
▪️Доходность к погашению: 17,3%
▪️Цена: около 86% от номинала
▪️Купон: около 10,6% годовых, ежемесячно
▪️Погашение: 07.04.2030
✅ Самая высокая доходность в подборке
✅ Большой дисконт: к погашению цена вырастет до 100%
✅ Эмитент с рейтингом на уровне государства
⚠️ Купон небольшой, денежный поток слабый
⚠️ Значительная часть дохода приходится на рост цены, с него платится налог
⚠️ Длинный срок: цена сильно реагирует на изменение ставок
2️⃣ РЖД 1Р-44R
▪️Рейтинг: AAA(RU) от АКРА, ruAAA от «Эксперт РА»
▪️Доходность к погашению: 17,0%
▪️Цена: около 96,5%
▪️Купон: около 13,8% годовых, ежемесячно
▪️Погашение: 10.02.2029
✅ Доходность почти как у лидера, но срок короче
✅ Цена близка к номиналу, купоны каждый месяц
⚠️ Премия к длинным ОФЗ минимальная: они давали около 17%
⚠️ При росте ставок цена просядет
3️⃣ Атомэнергопром 1Р-05
▪️Рейтинг: AAA(RU) от АКРА, ruAAA от «Эксперт РА»
▪️Доходность к погашению: 16,6%
▪️Цена: около 104,4%
▪️Купон: около 17,3% годовых, ежеквартально
▪️Погашение: 11.04.2030
✅ Самый высокий купон среди AAA: сильный денежный поток
✅ Дочерняя структура Росатома
⚠️ Цена выше номинала: переплату вернёт только погашение по 100%
⚠️ Купон раз в квартал, срок длинный
4️⃣ Атомэнергопром 1Р-07
▪️Рейтинг: AAA(RU) от АКРА, ruAAA от «Эксперт РА»
▪️Доходность к погашению: 16,4%
▪️Цена: около 96,8%
▪️Купон: около 14,3% годовых, ежеквартально
▪️Погашение: 19.07.2030
✅ Небольшой дисконт плюс высокий купон
✅ Надёжный эмитент из атомной отрасли
⚠️ Самый длинный срок в подборке, максимальная чувствительность к ставке
⚠️ Выплаты раз в квартал
5️⃣ ПСБ 4Р-02
▪️Рейтинг: AAA(RU) от АКРА, ruAAA от «Эксперт РА»
▪️Доходность к погашению: 16,3%
▪️Цена: около 97,7%
▪️Купон: около 13,9% годовых, ежемесячно
▪️Погашение: 29.03.2029
✅ Ежемесячные купоны и небольшой дисконт
✅ Системно значимый банк, опорный для гособоронзаказа
⚠️ Единственный банк в списке: риски выше, чем у госкорпораций
⚠️ Высший рейтинг у АКРА присвоен недавно, в июне 2026 года
📌 Резюме
Для денежного потока подойдут РЖД 1Р-44R и ПСБ 4Р-02: ежемесячные выплаты, цена около номинала. Максимум доходности даёт РЖД 1Р-53R, но за счёт роста цены, а не купона. Атомэнергопром 1Р-05 выбирают за большой купон, если не смущает цена выше номинала.
⚠️ Что помнить
▪️AAA по национальной шкале не гарантия, а оценка кредитного качества
▪️Чем длиннее выпуск, тем сильнее цена реагирует на ставки
▪️Доходность меняется вместе с котировками, смотрите актуальные цифры перед покупкой
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
#облигации #корпоративныеоблигации #AAA #РЖД #Атомэнергопром #ПСБ #доходность #инвестиции